23/04/2026 09:37

市場仍維持觀望氣氛，恒指守26000

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：25800            阻 力 位：26500

理 由　：
　　恒指周三（22日）收市跌324點或1.22%，報26163點。大市全日成交2283.03億元，北水淨流入48.91億元。藍籌跌多升少，90隻藍籌股中，70隻下跌。老鋪黃金(06181)跌4.8%，報601.5元；信義光能(00968)跌4.4%，報3.04元。滙控(00005)升0.2%，報144元；友邦保險(01299)升0.5%，報83.2元；聯想集團(00992)進駐港深創科園，成立人工智能創新中心，股價升5.7%，報11.63元，為表現最好藍籌；吉利汽車(00175)升2.1%，報24.9元；中石油(00857)升2%，報10.65元；中海油(00883)升1.1%，報26.88元。科網股拖低大市，阿里巴巴(09988)跌3.5%，報131.5元；騰訊(00700)跌2.9%，報504元；網易(09999)跌2.9%，報177.6元；百度(09888)跌2.8%，報121.1元；快手(01024)跌2.2%，報45.34元；京東集團(09618)跌2.3%，報120.2元；美團(03690)跌2.5%，報84.25元。
　　美股方面，道指周三升340點或0.69%，報49490點；標指漲1.05%，報7137點；納指升1.64%，報24657點；反映小型股表現的羅素2000指數漲0.74%，創新高報2785點；反映中國概念股表現的金龍指數微跌0.05%，報7016點。歐股受壓，英、法及德股分別跌0.21%、0.96%及0.31%。重磅股中，市場消化蘋果公司易帥的消息，股價收市反彈2.6%，Alphabet及微軟都揚升2.1%，Meta反彈0.9%。費城半導體指數收市升2.72%，報9909點創新高，連續第16個交易日造好，亦是歷史最長連漲天數，英偉達股價躍高1.3%，美光(Micron)大升8.5%。亞太股市今早(23日)個別走，日經225指數現時報59675點，升89點。南韓綜合指數現時報6533點，升115點。市場仍維持觀望氣氛，恒指守26000。

股份推介
ASMPT (00522)

建 議 　：--
止 蝕 　：$130.00            目 標　 ：$180.00

理 由　：
　　ASMPT(00522)公佈2026年第一季度業績，遠超市場預期。持續經營業務收入錄得39.7億港元，按季微增0.2%，按年更大幅增長32.0%，高於預測中位數。最令人驚喜的是新增訂單總額高達56.7億港元，按季飆升46.0%，按年激增71.6%，創下四年新高，反映半導體設備需求極度強勁。經調整毛利率按季顯著提升357點子至39.5%，主要受惠於半導體解決方案分部的高毛利率貢獻。經調整盈利達3.35億港元，按季及按年分別大增123.8%及193.5%，盈利能力明顯修復。展望第二季，集團預期收入介乎5.4億至6.0億美元，以中位數計按季增長12.2%，按年增長37.0%，再次高於市場預期，增長引擎來自半導體解決方案。值得一提，荷蘭ASM International強勁業績指引，印證AI基建投資熱潮正加速向設備端傳導，ASMPT作為後道封測龍頭，同樣受惠於先進封裝同HBM相關強勁需求。公司與三星電子已完成HBM熱壓鍵合機測試，並推進HBM4-12Hi領域訂單突破，技術協同效應顯現。此外，公司正優化業務結構，包括出售AAMI同擬出售NEXX，並啟動SMT業務戰略評估，未來或透過出售、合資或分拆等方式聚焦後道封裝核心領域。總體而言，ASMPT正處於訂單復甦同AI需求結構性增長的雙重順風，業績持續改善可期。目標價180元，止蝕價130元。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

*筆者無持有上述股份任何權益

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

22/04/2026 09:29

市場觀望氣氛趨濃，恒指26300徘徊

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：25800            阻 力 位：26500

理 由　：
　　恒指周二（21日）收市升126點或0.48%，報26487點。國指升44點或0.5%，報8943點；科指先升後跌4點或0.08%，報5061點。大市全日成交2051.77億元，北水淨流入37.38億元。90隻藍籌股中，59隻上升。科網股表現不一，百度(09888)升1.5%，報124.6元；美團(03690)升1.5%，報86.45元；騰訊(00700)跌0.7%，報519元；京東集團(09618)升0.5%，報123元；快手(01024)跌1.3%，報46.38元；阿里巴巴(09988)跌0.5%，報136.3元。中通快遞(02057)升3.4%，報204元；滙控(00005)升1.1%，報143.7元；中國移動(00941)升2.3%，報83.7元；友邦保險(01299)跌0.8%，報82.8元。舜宇(02382)回吐2.4%，報64.65元，為表現最弱藍籌。
　　美股方面，道指周二跌293點或0.59%，報49149點；標指下滑0.63%，報7064點；納指挫0.59%，報24259點；反映中國概念股表現的金龍指數下滑2.6%，報7020點。美市收市後，特朗普宣布延長停火期限。歐股全線向下，英、法及德股分別回落1.05%、1.14及0.6%。加密貨幣「一哥」比特幣回調2.6%，至74852美元。個股表現中，亞馬遜曾經漲2.7%，收市仍升0.7%；蘋果公司宣布易帥，股價下跌2.5%。道指重磅股聯合健康(UnitedHealth)的業績表現較預期理想，股價炒高7%。亞太股市今早(22日)個別走，日經225指數現時報59345點，跌4點。南韓綜合指數現時報6363點，跌24點。市場觀望氣氛趨濃，恒指26300徘徊。

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範式智能 (06682)

建 議 　：--
止 蝕 　：$40.00            目 標　 ：$50.00

理 由　：
　　國新辦4月17日「開局起步『十五五』」主題記者會上，國家發改委副主任王昌林明確今年將聚焦「人工智慧+」基礎設施、城市更新、國家水網及新型能源體系等領域，開展擴大有效投資行動，同時在中央投資項目中全面推進「軟建設」機制，並發揮國家創業投資引導基金作用，引導社會資本支持科創及新興產業。AI龍頭範式智能(06682)最新業績及訂單數據展現強勁增長動能：2025全年營收71.35億元(人民幣，下同)，同比增長35.6%，經調整歸母淨利潤1784萬元，首次實現全年盈利；截至2026年第一季，在手訂單已逾89億元，超越去年全年收入規模，其中單季Token收入更已超過2025年總和，反映API業務進入指數級放量階段。集團確立「AI Platform穩增長、API快速放量、Agentic AI深賦能」三駕馬車格局，2025年API及Agentic AI收入分別飆升129.2%及93.2%，後者聚焦電力現貨交易等場景，按結果付費模式具高複製性。參考海外同業估值，預測2026至2028年收入複合增速逾三成，對應預測市銷率分別為1.8倍、1.3倍及1.0倍，歸母淨利潤更將由0.54億元躍升至4.50億元。在國家「人工智慧+」行動與盈利拐點雙重驅動下，公司有望迎來價值重估。目標價50元，止蝕價40元。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

*筆者無持有上述股份任何權益

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

21/04/2026 10:00

中東局勢仍欠明朗，惟新股拉動恒指走勢向好

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：25800            阻 力 位：26500

理 由　：
　　恒指周一（20日）收市升200點或0.77%，報26361點。國指升54點或0.61%，報8899點；科指升22點或0.46%，報5065點。大市全日成交2414.63億元，北水淨流出39.1億元。90隻藍籌股中，61隻上升。科網股個別走，騰訊(00700)升2.4%，報522.5元；網易(09999)升0.8%，報183.8元；小米(01810)升1%，報32.32元；快手(01024)升1.1%，報46.98元。涉「幽靈外賣」的美團(03690)跌1.6%，報85.15元；京東集團(09618)跌0.2%，報122.4元；阿里巴巴(09988)升0.4%，報137元。滙控(00005)升0.5%，報142.2元；友邦保險(01299)升2.3%，報83.5元；農夫山泉(09633)升5.5%，報48.7元。中石油(00857)跌3.3%，報10.34元，為表現最差藍籌；中海油(00883)跌2.4%，報26.32元。
　　美股方面，周一道指跌4點，報49442點；標指挫0.24%，報7109點；納指下跌0.26%，報24404點；反映中國概念股表現的金龍指數回吐0.32%，報7207點。歐股全線回調，英、法及德股分別跌0.55%、1.12%及1.15%。現貨金價一度跌1.93%，每盎司報4737.29美元。高盛策略員斯奈德表示，標指目前較1月的上次高位高出2%，2026及2027年的每股盈利預測則較1月時多4%，相信盈利預測向上修訂將支持美股升市，但提到自伊朗戰爭以來，美光科技(Micron)及埃克森美孚合共佔整體上調盈利逾60%。

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智譜 (02513)

建 議 　：--
止 蝕 　：$801.00            目 標　 ：$1200.00

理 由　：
　　智譜(02513)近日公告擬以不超過約3.61億元人民幣，收購北京紅鑽科技全部股權，藉此取得中關村軟件園鑽石大廈約2.27萬平方米物業，此舉標誌公司從輕資產模式向重資產規模化佈局轉型，長遠有助提升營運穩定性及算力自主可控能力。作為全自研全模態大模型的全球化先鋒，智譜2025年總收入同比大增159%至7904萬美元，海外收入佔比已飆升至72.96%，C端AI原生產品（如海螺AI、星野/Talkie）與B端開放平台雙輪驅動，商業化飛輪正加速轉動。惟成本費用高企令毛利率僅20.17%，淨利率更錄得-522.93%的深度虧損，研發投入持續侵蝕利潤，但財務費用為負帶來一定正面貢獻。值得留意的是，公司雲端API業務2025年收入同比激增292.6%，2026年首季調用量更增長400%，即使定價提升83%仍供不應求，惟毛利率僅18.9%，拉低整體毛利表現。企業智能體業務同樣亮眼，2025年收入升248.8%，並於今年3月推出AutoClaw拓展AI代理市場。競爭格局上，智譜具備全模態自研、生而全球與AI原生架構三大差異化優勢，M系列模型編程及Agent能力一流，視頻生成工具海螺AI處全球上游。公司正推進「A+H」兩地上市，若成功回A將開闢新融資管道。總括而言，智譜收購自建總部有利長期發展，但短期盈利壓力與算力仍待觀察。目標價1200元，止蝕價801元。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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20/04/2026 09:36

美股上周五曾勁彈超過千點，恒指周內走勢向好

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：25800            阻 力 位：26500

理 由　：
　　恒指周五（17日）全日收報26160點，跌233點或0.89%。90隻藍籌中，72隻下跌。科網股普遍回軟，美團(03690)跌2.5%，報86.5元；百度(09888)跌1.1%，報121.9元；京東集團(09618)跌1%，報122.6元；阿里巴巴(09988)跌0.4%，報136.4元；騰訊(00700)跌1.3%，報510.5元；網易(09999)跌2.3%，報182.3元。滙控(00005)跌0.6%，報141.5元；中移動(00941)跌0.2%，報81.45元；泡泡瑪特(09992)跌3.5%，報159.1元；寧德時代(03750)跌3.1%，報692元。
　　美股方面，道指周五收市仍升868點或1.79%，報49447點；標指漲1.2%，報7126點；納指揚1.52%，報24468點；反映中國概念股表現的金龍指數反彈0.53%，報7230點。上周累計，道指攀升3.2%，標指進賬4.5%，納指上揚6.8%，金龍中國指數上漲6.2%。重磅股中，特斯拉(Tesla)股價收市反彈3%，蘋果公司抽高2.6%，英偉達(Nvidia)及Meta升幅均逾1%。英特爾曾升2.7%至70.33美元，創2000年以來新高，今年累計一度飆約88%；不過，收市蒸發所有升幅，反覆持平。航空股全線炒上，聯合航空股價勁升7.1%，美國航空及達美航空分別漲4.2%及2.6%。不過，Netflix次季業績指引遜色，加上宣布主席將退出董事局，股價逆市挫9.7%。亞太股市今早(20日)個別走，日經225指數現時報58944點，升468點。南韓綜合指數現時報6252點，升60點。美股上周五曾勁彈超過千點，恒指周內走勢向好。

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贛鋒鋰業 (01772)

建 議 　：--
止 蝕 　：$70.00            目 標　 ：$95.00

理 由　：
　　贛鋒鋰業(01772)日前發佈2026年第一季度業績預告，預計期內淨利潤介乎16億至21億元(人民幣，下同)，相對去年同期虧損3.56億元，實現強勁扭虧為盈，每股盈利0.77至1.01元，表現遠超市場預期。集團指出，受惠全球新能源產業快速發展，下游鋰鹽需求強勁，產品售價較去年同期大幅上漲，加上自有鋰資源項目產能持續釋放，成本結構顯著優化；同時動力電池及儲能市場擴張，帶動鋰電池板塊產銷量提升，經營業績同比大幅增長。此外，期內持有的PLS股份因股價上升產生公允價值變動收益，在領式期權風險對沖後，淨貢獻約2.59億元。以碳酸鋰為例，今年首季價格從每噸近12萬元攀升至15萬元水準，較去年同期的7至8萬元明顯反彈，直接提振上游鋰鹽企業盈利能力。管理層預計2026年鋰供需處於緊平衡，若供應受政策或環保等因素干擾，甚至可能出現短缺，而儲能需求爆發進一步助推鋰價。董事長李良彬透露，澳洲、阿根廷、馬里及塞拉里昂項目持續推進，未來三年鋰資源自給率將逐步提升，成本優勢與抗週期波動能力有望進一步增強。投資者宜關注鋰價走勢及贛鋒資源自給率兌現進度，短線業績具備高彈性，中長期仍需留意供需變化及成本控制能力。目標價95元，止蝕價70元。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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17/04/2026 09:39

標指納指創收市新高，恒指26000有支持

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：25800            阻 力 位：27000

理 由　：
　　恒指周四(16日)收市報26394點，升446點或1.72%。大市全日成交2562億元。國指升186點或2.14%，報8905點；科指升180點或3.67%，報5092點。寧德時代(03750)首季盈利增近五成，股價大升9%，報714.5元，為表現最好藍籌。新股思格新能(06656)首日掛牌，收報659.5元，較招股價324.2元飆升1.03倍。
　　道指周四收市報48578點，升115點或0.24%；標指漲0.26%，報7041點；納指上揚0.36%，報24102點。重磅股中，特斯拉(Tesla)股價收市回落0.8%，蘋果公司跌1.1%，思科及微軟則躍升超過2%，波音滑落2.3%，為跌幅最大道指成份股；Verizon彈升3.9%，為表現最強道指成份股。台積電唱好收入前景，但ADR股價急滑3.1%。百事公司業績理想，並稱鹹味零食在減價後銷售增加，帶動股價漲2.3%。亞太股市今早(17日)個別走，日經225指數現時報59031點，跌486點或0.82%。南韓綜合指數現時報6199點，跌26點或0.42%。標指納指創收市新高，恒指26000有支持。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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16/04/2026 09:35

市場觀望美伊休戰協議詳情，恒指走勢向好

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：25300            阻 力 位：26600

理 由　：
　　恒指周三(15日)收市報25947點，升75點或0.29%。大市全日成交2455億元。國指升46點或0.54%，報8718點；科指升59點或1.23%，報4911點。莎莎國際(00178)發盈喜，股價午後卻下挫，收市大跌8.4%，低見0.76元。現代中藥(01643)遭證監會點名股權高度集中，股價瀉14.2%，報2.59元。
　　道指周三收市報48463點，跌72點或0.15%，標指則升0.8%，報7022點；納指漲1.59%，報24016點；重磅股中，特斯拉(Tesla)及微軟股價收市分別升7.6%和4.6%，微軟是表現最強道指成分股；蘋果上揚2.9%；軟件股持續反彈，甲骨文及Salesforce分別漲4.2%及3.7%。社交媒體Snap計劃削減16%人手，股價炒高7.9%。Caterpillar下滑3%，是表現最差道指成份股。亞太股市今早(16日)個別走，日經225指數現時報58531點，升654點或1.13%。南韓綜合指數現時報6165點，升197點或3.31%。市場觀望美伊休戰協議詳情，恒指走勢向好。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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15/04/2026 09:37

市場憧憬中東局勢或有望緩和，恒指企穩兩萬六

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：25000            阻 力 位：26400

理 由　：
　　恒指周二(14日)收市報25872點，升211點或0.82%。大市全日成交2367億元。國指升69點或0.81%，報8671點；科指升29點或0.62%，報4851點。泡泡瑪特(09992)升6.5%，報161.4元，為表現最好藍籌，高盛指市場對其最新推出的IP和產品需求強勁，在各大線上平台上的銷售旺盛。寧德時代(03750)傳考慮配股集資，股價跌3.3%，報660元。靈寶黃金(03330)配股籌7.8億元，股價跌3%，報26.58元。
　　道指周二收市報48535點，升317點或0.66%，標指彈1.18%，報6967點，納指漲1.96%，報23639點；重磅股中，亞馬遜及Meta股價收市分別揚升3.8%及4.4%，亞馬遜是表現最強道指成份股。晶片股美光(Micron)飆升9.2%，英偉達(Nvidia)進賬3.8%。亞太股市今早(15日)個別走，日經225指數現時報58531點，升654點或1.13%。南韓綜合指數現時報6165點，升197點或3.31%。市場憧憬中東局勢或有望緩和，恒指企穩兩萬六。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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