專家分析
02/10/2025 10:17
港股整固完成再突破，嘉利國際((01050)成NVIDIA供應商具動力
大市分析
預 測 ：整固完成
支 持 位：26500 阻 力 位：28400
理 由 ：
港股持續造好，恒指周四（2日），即第四季首個交易日再度破位而上，意味之前在26000點至27000點間的整固已告完成，而指數亦升至中期上升通道的中軸之上。展望第四季，目前暫未見明顯不利因素，預料指數仍會拾級而上，暫以28400點為上望目標。
建 議 ：中線買入($2.40)
止 蝕 ：$2.10 目 標 ：$3.10
理 由 ：
嘉利國際(01050)為伺服器供應商，在伺服器主機殼及有關組件方面擁有專業經驗，多年來一直是惠普(HPE)、戴爾(Dell)及聯想(Lenovo)等國際伺服器巨頭的核心外殼供應商。集團日前公佈，已獲納入英偉達NVIDIA之伺服器機殼及機櫃組件合格供應商名單，以及推薦供應商名單。集團亦正致力於在未來數月向英偉達交付更多原型產品，以支持其人工智能伺服器平台及數據中心部署。
OpenAI與NVIDIA近日宣佈雙方將展開策略合作，NVIDIA AI基礎設施部署最少10吉瓦(GW)的NVIDIA系統，在部署superintelligence的目標下訓練並執行其新一代模型，期間NVIDIA將對OpenAI投資高達1000億美元，屆時嘉利相信亦有不少潛在受惠。
另一方面，嘉利國際已獲納入成為推薦供應商名單，這意味NVIDIA向MGX生態圈內全球眾多科技大廠，推薦使用嘉利國際的伺服器機殼及機櫃組件建立MGX架構的AI伺服器產品。如此一來，集團不僅有望與全球主要雲端、IT原廠與數據中心客戶開展合作，也有機會參與更多NVIDIA生態圈中OEM或ODM廠商新項目，擴大其市場版圖並多元化客戶組合。
AI伺服器所需機殼及組件規格提升，帶動產品平均單價及毛利率同步提高。TrendForce的最新預測，2025年全球AI伺服器出貨量有望突破170萬台，年增率超過40%，未來三年整體市場規模將持續高速成長，AI伺服器產值預計2026年將超過500億美元。
股東回報方面，公司多年維持穩定高派息，去年派息率為55%，對股東相對慷慨，在未來的潛在高增長之下，股價動力勢有增無減，參考同業估值，以其目前市盈率24倍計，保守計上望應仍有三成左右之空間，可以3.1元為短至中期的目標。《艾德金融執行董事 陳政深》
*筆者為證監會註冊持牌人士，並無持有相關股份權益
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
26/09/2025 12:10
港股整固後可再上破，知乎(02390)上半年轉賺走勢強
大市分析
預 測 ：高位整固
支 持 位：26000 阻 力 位：27000
理 由 ：
港股近日高位走勢反覆，整體呈現整固格局，個別科技股亦見回吐，恒生指數在過去一周失守了10天線，並回至中期上升通道之中軸，從資金流向觀察，目前暫未見到資金大舉流走，近日之走勢暫可視作破位之回吐，憧憬指數在下月上旬再次突破並企穩27000點，暫時仍屬合理期望。
建 議 ：中線收集($13.50)
止 蝕 ：$12.60 目 標 ：$17.00
理 由 ：
知乎(02390)主要在中國營運一個以用戶原創內容為基礎的在線內容社區，有關內容將問答、文章、視頻、直播及群組等形式及性質呈現。集團的收入主要來自用戶的訂閱，即付費會員計劃，同時亦向商戶及品牌提供在線廣告服務，當中包括開屏廣告及帖文廣告，並制定在線營銷解決方案。此外，集團亦提供自主開發及與第三方教育服務提供商合作開發的職業培訓課程。
知乎在上半年的業績轉虧為盈，賺6239萬元人民幣，其毛利率上升4.1個百分點，至62.2%，主要受惠期內總營運開支減少了近三成一。
近日資金持續流入科技股，知乎走勢亦見跟隨，且亦屬強勢股一員，自4月底的8.77元低位起步，最高曾升至上月中的14.49元，累計升幅65%，近日在13.5元至14元之間整固，並漸見資金流入，後市仍值得看高一線。《艾德金融執行董事 陳政深》
*筆者為證監會註冊持牌人士，並無持有相關股份權益
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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