郭家耀
港灣家族辦公室業務發展總監
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港灣家族辦公室業務發展總監
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專家分析
24/04/2026 08:17
市場繼續關注地緣政局消息，料恒指於25500至26500上落
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週四(23日)先跌後回穩，中東局勢再度緊張，大市早段一度急挫，尾市跌勢有所收窄，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢向好，美國十年期債息上升至4.32厘水平，金價反覆偏軟，油價走勢向上。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日下跌，滬綜指高開低走，收市下跌0.3%，滬深兩市成交額進一步增加。港股近日走勢回落，指數跌穿26,000點水平，大市成交繼續清淡。藍籌股普遍下跌，科技股表現向下，金融股則個別發展。市場繼續關注地緣政局消息，短期困擾大市表現，預料指數維持於25,500至26,500點水平上落。
富衛集團(01828)為一家泛亞洲人壽及健康保險公司，業務版圖橫跨亞洲十個快速增長的市場。集團的核心業務涵蓋人壽保險、健康保險及財富管理方案，並以為大眾創造保險新體驗為願景，專注於利用數碼科技優化投保及理賠流程。在分銷渠道方面，富衛採用多元化的銷售網絡，包括專屬代理人、強大的銀行保險夥伴、獨立經紀渠道，以及方便快捷的網上直銷平台。富衛去年保險收益29.11億美元，上升6.9%，錄股東應佔稅後純利1.04億美元。期內以固定匯率計，去年新增業務銷售額達24.46億美元，增長25%。新業務合約服務邊際增長至14.76億美元，上升18%，新業務價值增長11%至9.45億美元。集團在2025年產生的基本自由盈餘淨額為8.57億美元，增加20%。香港及澳門市場的表現最為突出，整體新增業務銷售額增長強勁。在日本市場，集團推出首款日圓整付保費年金，成功由純保障業務拓展至退休及儲蓄領域。而在東南亞五個新興市場中，在人口紅利及數碼普及的帶動下，同樣錄得顯著的有機增長。集團將持續投入資源於人才培育、建設企業文化及風險管理三大核心領域，以確保業務運作穩健，並創造業務價值。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
*筆者無持有上述股份任何權益
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
23/04/2026 08:52
投資者續關注外圍地緣政局消息，料恒指續徘徊25500至26500點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週三表現向好，美國總統特朗普宣布延長美伊的停火，刺激大市造好，納指及標普500指數再創收市新高，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢向上，美國十年期債息上升至4.3厘水平，金價反覆靠穩，油價持續高企。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日造好，滬綜指低開高走，收市上升0.5%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股表現回落，主要受外圍局勢影響，指數低開後持續受壓，低見26,000點水平，尾市跌幅稍為收窄，大市成交保持清淡。藍籌股普遍下跌，科技股走勢向下。投資者繼續關注外圍地緣政局消息，短期未有進一步利好消息刺激下，預料指數繼續於25,500至26,500點水平徘徊。
人瑞人才(06919)2025年度收入55.61億元人民幣，上升22.8%，成功扭虧為盈，錄得盈利8,755萬元人民幣，派末期息每股0.1港元。人瑞人才通過積極的戰略轉型與業務創新，從傳統的人力資源服務商，成功蛻變為以數字化和全球化為核心驅動力的創新型服務商。高毛利的數字化業務佔比提升以及經營效率的優化，帶動公司毛利增長12.4%至4.09億元人民幣。集團的經營現金流亦實現逆轉，由以往的淨流出轉為淨流入。隨著各行各業加速數字化轉型，企業對IT技術人才、AI研發及雲端運算等專業崗位的靈活用工需求激增，人瑞人才憑藉精準的技術人才配對能力與領先的數字化管理系統，實現業務規模與利潤率的同步拉升。在全球化出海業務方面，人瑞人才國際業務收入達7,680萬元人民幣，飆升291.8%。截至2025年底，集團已在全球24個國家和地區設立了子公司，構建全球化的人力資源服務網絡。隨著中國企業出海潮從「產品出海」升級為「產能與品牌出海」，跨國用工合規、屬地化人才招募以及全球薪酬管理等痛點日益凸顯，人瑞人才的全球一體化服務能力填補了這一市場空白。展望未來，人瑞人才將繼續深耕數字化人才服務領域，通過技術手段不斷優化招聘效率與人崗匹配精度，進一步鞏固人力資源市場的領先地位。而在海外市場，集團已加速向發達國家市場挺進，進一步提升海外業務的單價與毛利水平。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
*筆者無持有上述股份任何權益
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
22/04/2026 08:48
中東政局再現變數惟投資者反應相對冷靜，料恒指續徘徊25500至26500點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週二下滑，伊朗決定不出席和談會議，地緣政局再現變數，拖累大市出現回吐，三大指數均錄得跌幅收市。美元低位反彈，美國十年期債息回升至4.29厘水平，金價大幅回落，油價則先升後回。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日變動不大，滬綜指低開高走，收市上升0.1%，滬深兩市成交額略為縮減。港股表現向上，指數一度高見26,500點水平，尾市升幅稍為收窄，大市成交則保持清淡。藍籌股大致向好，人工智能概念股繼續熱炒，反映市場氣氛樂觀。中東政局再現變數，投資者反應相對冷靜，預料大市回吐壓力不大，指數繼續於25,500至26,500點水平徘徊。
賽晶科技(00580)為技術領先的電力電子器件供應商和系統集成商，去年度收入22.55億元人民幣，增加40%；其中常規直流及柔性輸電業務實現銷售收入8.72億元人民幣，增長35%；新能源發電及儲能銷售收入5.77億元人民幣，大增111%；前沿產業銷售收入1.14億元人民幣，增長72%。毛利5.68億元人民幣，上升9.1%。盈利1.38億元人民幣，增長34.5%，末期息派1港仙。賽晶科技在電力電子器件及系統集成領域中，處於國內技術領先與高度壟斷的龍頭地位。特高壓直流輸電的「國產替代」絕對主力，在國家電網、南方電網的特高壓與柔性直流輸電工程中，賽晶是核心設備的主要供應商，參與了國內幾乎所有直流工程。多項核心技術打破國際壟斷，陽極飽和電抗器在特高壓直流輸電中實現了100%國產替代，具備絕對的壟斷性市場份額。直流支撐電容器方面，研發出國內首台具備自主技術的柔性直流支撐電容器，填補國內空白，使賽晶成為全球第四家、中國第一家掌握該項柔直核心技術的企業，在部分重點工程的國產產品中佔比高達75%。IGBT功率半導體技術取得突破，從早期的瑞士ABB半導體中國最大分銷商，成功轉型為具備自主研發能力的IGBT及碳化硅晶片及模組製造商。未來增長前景理想，受惠能源轉型的雙碳政策，大型風光基地電能外送，特高壓直流輸電工程迎來密集建設期，賽晶的手頭訂單極為飽滿。隨着AI數據中心功耗激增，賽晶將其在電網端的高壓直流技術平移至數據中心供電，開拓固態開關與中壓直流配電市場。海外市場擴張方面，產品已獲得秘魯、智利、沙特等國際市場認可，海外銷售收入呈現翻倍式增長。受惠行業的高確定性增長，加上公司技術持續突破，業務前景理想，後市展望樂觀。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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21/04/2026 08:48
AI應用股份熱炒資金風險偏好較高，有利後市挑戰27000點阻力
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週一先跌後回穩，大市早段受地緣政局消息影響而大幅低開，總統特朗普表示美伊即將達成協議，令大市跌幅收窄，三大指數收市僅錄得溫和跌幅。美元走勢偏軟，美國十年期債息維持於4.25厘水平，金價表現向好，油價則先升後回。港股預託證券大致靠穩，預料大市早段溫和高開。內地股市昨日上升，滬綜指高開高走，收市上升0.8%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股昨日反覆向好，指數高開後一度倒跌，其後跟隨內地股市逐步回穩，收市維持升勢，大市成交保持清淡。藍籌股大致向好，科技股表現向上，金融股走勢亦理想，帶動指數企穩26,000點水平。市場繼續關注外圍地緣政局消息，人工智能應用股份熱炒，顯示市場資金風險偏好較高，有利後市向上挑戰27,000點阻力，下方支持在25,500點附近。
中國鐵塔(00788)發佈第一季業績，公司營業收入為251.46億元人民幣，增長1.5%；其中運營商業務收入為210.89億元人民幣，下降0.6%；智聯業務收入為26.43億元人民幣，增長14.3%；能源業務收入為13.07億元人民幣，增長14.1%。公司繼續把握高品質發展主題，堅持以進促穩、提質增效，各項業務發展符合預期，整體業績穩健增長。截至2026年3月31日，塔類站址達到216.0萬個，塔類租戶達到387.2萬戶，較上年末淨增1.6萬戶。塔類站均租戶為1.79戶。中國鐵塔的鐵塔資產已完全折舊，帶來顯著折舊節省。不過，電訊商資本開支疲弱，加上維修開支上升，拖累收入及EBITDA增長。中國鐵塔預期於2028年可達至淨利潤全數派息，以此伸算，未來三年每股派息將有顯著增長。公司的自由現金流表現理想，足以覆蓋股息派發。派息水平提升，為股價帶來支持。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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20/04/2026 08:57
外圍氣氛向好北水錄明顯流入，恒指有望挑戰27000點阻力
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股上週五繼續造好，伊朗宣佈以色列與黎巴嫩停火期間，霍爾木茲海峽將向商船全面開放，油價顯著下滑，帶動大市向好，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢回落，美國十年期債息下滑至4.24厘水平，金價表現向上，油價大幅回落。港股預託證券普遍向好，預料大市早段跟隨外圍高開。內地股市上週五下跌，滬綜指低開低走，收市下跌0.1%，滬深兩市成交額略為增加。港股上週五出現回吐，指數企穩26,000點水平。投資者觀望美伊會談結果，藍籌股普遍下跌，大市成交保持清淡。外圍氣氛向好，北水錄得明顯流入，有助大市進一步挑戰高位，預料指數有望挑戰27,000點阻力，下方支持在25,500點附近。
國務院日前發布《關於健全藥品價格形成機制的若干意見》，強調充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用，有效服務藥品領域全國統一大市場建設，健全以市場為主導的藥品價格形成機制，支持醫藥產業高質量發展，保障人民群眾獲得質優價宜藥品。《意見》提出舉措包括優化創新藥等新上市藥品首發價格機制、發揮醫保支付標準對藥品價格形成的引導作用、引導藥店合理制定藥品零售價格、強化短缺藥保供穩價等。加強麻醉藥品和精神藥品價格管理、規範藥品原輔料價格行為，引導關鍵領域藥品價格保持合理水平。《意見》要求加強藥品價格治理，提出實行藥品價格風險預警、健全藥品價格風險處置制度、防範非理性競價中標影響供應、嚴懲藥品和原輔料生產經營領域以缺逼漲等違法違規行為、加強醫藥領域全鏈條穿透式審計監督、建立藥品醫保價值評估制度等針對性措施，引導藥品價格運行在合理區間。市場分析指，中央明確承諾扶持具有全球競爭力的本土製藥和生物醫藥產業，讓市場在藥品價格形成中發揮更大決定性作用。重點創新藥企將成為受益者，前景樂觀。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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17/04/2026 08:44
外圍氣氛改善有利後市去向，恒指有望挑戰26500點阻力
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週四繼續造好，市場觀望美伊談判進展，大市反覆向好，標普500指數及納指再創歷史新高，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢靠穩，美國十年期債息回升至4.31厘水平，金價反覆偏軟，油價則表現向好。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日上升，滬綜指高開高走，收市上升0.7%，滬深兩市成交額則略為縮減。港股延續升勢，指數重上26,000點水平，並以接近全日高位收市，大市成交略為增加。藍籌股大致向好，科技股表現強勢，帶動大市造好。外圍氣氛改善，有利後市去向，預料指數有望挑戰26,500點阻力，下方支持在25,500點附近。
寧德時代(03750)首季營業收入增長52%至1,291億元人民幣，盈利增長49%至207億元人民幣，公司表示由於主營業務持續增長帶動。營業成本970億元人民幣，增長52%，其中研發費用53億元人民幣，增長10.4%，佔營收比例約4.1%。寧德持續在固態電池、下一代化學體系等前沿領域高強度投入。投資收益方面，首季投資收益達26.88億元人民幣，增長100.74%，其中，來自聯營企業和合營企業的投資收益為28.10億元人民幣，增長約91.2%，主要由於部分參股公司淨利潤提升。寧德時代長期股權投資規模為678.75億元人民幣，其廣泛參股的新能源產業鏈企業整體經營狀況持續向好，為公司提供了可觀的投資回報。寧德的經營現金流淨額錄得337億元人民幣，較去年同期上升2.5%，表現持續穩健。寧德同時宣佈，擬投資設立全資子公司時代資源集團，該子公司將定位為公司新能源礦產領域的專業投資運營與管理平台。時代資源集團擬定註冊資本300億元人民幣。寧德擬以現金及股權方式出資，其中現金部分為自有及自籌資金，股權部分為公司持有的相關下屬控股子公司及參股公司股權。寧德時代表示，為保障上游原材料供應安全及穩定，公司已逐步布局鋰、鎳、磷等關鍵新能源礦產資源。在此基礎上，為進一步向上游關鍵原材料領域實施延伸，構建產業鏈一體化競爭優勢。平台會圍繞電池產業布局及需求，整合現有礦業相關資產，積極拓展海內外優質礦產資源項目，保障主營業務原材料供應與產業鏈安全。寧德業績表現穩健，新平台設立可保障上游供應鏈穩定，前景繼續樂觀。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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16/04/2026 08:40
市場關注外圍動向，料恒指續徘徊25500至26500點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週三個別發展，美伊兩國同意延長停火，市場觀望後續發展，科技股表現強勢，標普500指數及納指再創歷史新高，三大指數收市升跌不一。美元持續偏軟，美國十年期債息回升至4.28厘水平，金價高位靠穩，油價則反覆偏軟。港股預託證券普遍上升，預料大市早段跟隨高開。內地股市昨日個別發展，滬綜指高開低走，收市接近持平，滬深兩市成交額則有所增加。港股受外圍刺激，大市繼續向好，指數高見26,200點水平，其後升幅收窄，並以全日低位收市，藍籌股個別發展，整體成交保持清淡。市場關注外圍動向，預料指數短期未有太大突破，維持於25,500至26,500點水平徘徊。
安踏體育(02020)日前公告，2026年第一季度，安踏品牌產品的零售金額(按零售價值計算)與2025年同期相比錄得高單位數的正增長。2026年第一季度，FILA品牌產品的零售金額(按零售價值計算)與2025年同期相比錄得10-20%低段的正增長。2026年第一季度，所有其他品牌產品的零售金額(按零售價值計算)與2025年同期相比錄得40-45%的正增長。管理層表示，第一季部分受到春節假期效應正面拉動，考慮到行業趨勢不確定性仍存，因此維持此前全年流水指引，即安踏、FILA、其他品牌分別同比增長低單位數、中單位數及20%以上。市場分析指出，安踏第一季度整體流水在春節錯峰及氣溫偏暖等因素推動下表現回暖。安踏主品牌穩健增長，持續推進門店優化，公司計劃年內新增約200至500家新店，並新增約100家簡約版燈塔店，推動提升加盟渠道的營運質量。FILA品牌流水恢復超預期，折扣率整體保持穩定，庫銷比率回落至低於5個月水平。公司展現出的經營韌性，有望在行業復甦週期中獲得更多市場份額。安踏的多品牌全球化策略受市場認同，配合業績復甦，估值水平有望提升。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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