專家分析
21/08/2025 09:55
美股出現短、中、長期新跌浪的條件
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為必需性消費業、工業與原材料業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為泡泡瑪特(09992)、安踏體育(02020)與滙控(00005)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選昆侖能源(00135)、香港電訊(06823)與長江基建(01038)。
昨天(20日)收市時，恒指波幅指數和國指波幅指數分別偏高2.326%和4.213%，顯示指數期權莊家認為港股短期內的波動程度不高。無論看好或看淡後市，筆者認為，現時指數牛熊證較指數衍生權證適合用作投機工具。美國科技股開始呈現獲利回吐，但暫時沒有演變成為短期新跌浪的跡象。只要人工智能業與資訊科技業的企業維持其盈利能力，股價大跌的機會不高。最低限度，於中美再進行關稅戰談判前，能夠令短期新跌浪出現的，相信會是美國通脹急速升溫。至於中長期新跌浪的出現，則應靠美國出現滯脹的配合。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
21/08/2025 09:05
恒指短期向淡勢頭未改
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為56.25%和65%，局勢則分別屬於向好和顯著向好。連跌四個交易日，連續錄得四支陰燭後，歷史再度初步重演，港股昨天(20日)先跌後升。顯示好友成功阻止跌勢加劇。現貨主板市場總成交金額略增至2853億元，算是配合大市的回升勢頭。但須注意者，為三大指數中，科技指數報跌收場，幸而表現上仍較上晚美國科技股為佳。恒指短期重要阻力位已下移至本周一(18日)高位25466，短期向淡的勢頭未改。
日線圖上，自本月4日低位24373和11日低位24776引伸上來的上升軌支持宣告失守後，有可能從短期支持變為短期阻力。此外，24776關口支持若最終失守，指數可跌向24373，且有可能呈現往下突破的市況，由於大市的跌勢開始喘定，我們應加倍留意圖表訊號變化，有否主要技術分析指標成功轉好，支持指數先作進一步反彈，然後才繼續其下試上述支持位的旅程，找尋短期跌浪的終點。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
20/08/2025 09:50
留意淡友大戶會否往下追殺好友
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為必需性消費業、醫療保健業與工業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為京東健康(06618)、海豐國際(01308)與零跑汽車(09863)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選昆侖能源(00135)、SPDR金(02840)與小米(01810)。
昨天(19日)恒指曾低見25083，淡友大戶正式向恒指牛證重貨區進攻。今早(20日)開市前，恒指牛證重貨區位於24700-24799，共有牛證38隻。若恒指被推低至24700，將合共有106隻牛證被強制性收回，產生4350張恒指期貨淡倉的殺傷力。值得注意者，為昨午好友大戶成功阻止上述牛證重貨區內的持貨者被全面殺倉，但他們其後是否依然有力阻擋淡友大戶的攻勢，才屬關鍵。若見淡友大戶終於成功殺倉，且出現往下追殺的情況，大家應假設短期市況已正式轉淡，短線投機時應以候高持有指數熊證為主要圖利策略。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》（網站：www.BennyLeung.com）
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
20/08/2025 09:05
恒指"上升裂口"不宜被完全補回
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為56.25%和65%，局勢則分別屬於向好和顯著向好。港股連跌四個交易日，恒指陰陽燭日線圖上連續呈現四支陰燭，情況為自上月3日以來所僅見。若歷史重演，今天(20日)指數會於昨天(19日)低位25083之下找到支持，展開另一輪升浪。但須注意者，為本月7日高位25115已被跌越，代表升勢遭到破壞。接著下來，我們應觀察者，為日線圖"上升裂口"25016-25177會否被完全補回。
見過淡友大戶從本周一(18日)高位25466進攻的力度後，相信已有更多投資者開始沽貨套利。建議大家加倍提防指數下試前跌浪底，即本月4日低位24373支持。樂觀點看，11日低位24776附近已有支持；但悲觀點看，指數可跌破24373關口，引來更多獲利回吐沽盤。筆者會繼續設置短線和中線的實際持貨量的做法，以防港股跌勢加劇。最後，現貨主板市場總成交金額回降至2782億元，代表好淡雙方開始採取觀望態度。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》（網站：www.BennyLeung.com）
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
19/08/2025 09:50
恒指不宜跌回25115之下
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為醫療保健業、工業與原材料業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為京東健康(06618)、中國人壽(02628)與中信証券(06030)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選建設銀行(00939)、工商銀行(01398)與中國銀行(03988)。
昨天(18日)港股再次於高位遇到阻力，並以全日最低位報收；現貨主板市場總成交金額維持於3000億元之上，大市的沽壓實在不容被輕視。本欄認為，投資者不應低估恒指上周五(15日)低位25168支持最終守不住的可能性；若指數跌回本月7日高位25115之下，我們應假設自4日低位24373起的升浪已經運行完畢。恒指牛證重貨區現位於25000-25099，共有牛證22隻。若恒指被推低至25000，將合共有32隻牛證被強制性收回，產生1789張恒指期貨淡倉的殺傷力，將短期後市十分不利，好友不得不提防。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》（網站：www.BennyLeung.com）
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19/08/2025 09:05
觀察有否更多好友決定沽貨計數
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為62.5%和65%，局勢則均屬顯著向好。俄烏沒有停火，昨早(18日)部署了看淡後市者入市補貨，恒指會錄得一定的升幅，可惜最終倒跌收場。陰陽燭日線圖上呈現身軀不短的陰燭，可見淡友大戶正欲將短期防線從上周四(14日)高位下移，屬於不利後市的現象。中美關稅戰休戰期獲延長90天後，恐怕投資者須等待至下月中美國聯儲局議息後，才會有新的利好消息，如會後聲明表示本年底前會繼續減息。
於未來一個月內，好淡雙方固然會繼續角力；但因近日高位沽壓明顯增大，估計對有意於現水平入市造好的投機者吸引力不大。另一方面，於"一浪高於一浪"的向好局勢未被破壞前，淡友經過多番教訓，估計不敢貿然反攻。最後，若有更多好友見大市的上升動力減弱，而決定沽貨計數，將令下跌動力增強，且看市況會否往下突破，完全補回日線圖上的下跌裂口，引來更多沽盤。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
18/08/2025 09:50
兩個牛熊證重貨區中間位具參考價值
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時短線表現最強者為原材料業、醫療保健業與工業。此外，於筆者監察的150隻證券中，短線投機價值最高的證券現為京東健康(06618)、華潤置地(01109)與保誠(02378)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證短線圖利時應參考的證券，則宜首選中國銀行(03988)、網易(09999)與工商銀行(01398)。
再者，現時超短線表現最強者為原材料業、醫療保健業與工業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高的證券現為京東健康、華潤置地與百濟神州(06160)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選渣打集團(02888)、網易與中國銀行。
恒指熊證重貨區內的持貨者已經連續兩個交易日沒有受到好友大戶攻擊，港股再度失去方向感。從另一個角度來看，好友大戶於高位不敢再攻，等待新利好消息的出現。很多時候，除看熊證重貨區之下和牛證重貨區之上可供殺戮對象數目比例外，指數位於兩者中間位之上，還是之下，亦對後市有一定的啟示，值得大家參考。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》（網站：www.BennyLeung.com）
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18/08/2025 09:05
回升勢頭完結的時間，本周應有答案
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為50%和65%，局勢則分別屬於偏好和顯著向好。上周末前投資者多作觀望，等待美俄元首會談的結果。美國總統特朗普反口覆舌，俄羅斯總統普京詭計多端，烏克蘭總統參與談判後，俄烏局勢如何發展，實屬難料，因涉及美國和歐盟的利益，要達成各方都滿意的利益分配協議和烏克蘭的安全保障，停火後的談判過程或會費時。但其實金融市場的焦點現已放於美國經濟前景與美息動向上，股市會繼續就此作出反映。
現時投資者大多預期聯儲局會於下月減息四分一厘，10月亦有較大機會再減息四分一厘，而12月再減息四分一厘的機會不大，除非經濟增長顯著放緩，通脹又顯著降溫。港股方面，大市的回升勢頭是否已經結束或即將完結，本周內應有答案。若市況正式掉頭回挫，即可能會出現恒指以類似"不規則平勢形"，國指以類似"正常平勢形"，科指卻以"之字形"形態進行短期調整的情況。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》（網站：www.BennyLeung.com）
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
15/08/2025 09:50
大市不易迅速掉頭往下突破
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為原材料業、醫療保健業與地產建築業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為華潤置地(01109)、中國財險(02328)與保誠(02378)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選網易(09999)、領展房產(00823)與攜程集團(09961)。
本周三(13日)好淡大戶終於分出勝負，成功將恒指熊證重貨區25300-25399內的全部熊證強制性收回。接著下來，我們應觀察的，為位於更高水平的恒指熊證重貨區會否被攻擊，和恒指牛證重貨區會否持續上移，代表職業炒家看好後市的態度變得明顯。大市剛出現往上突破，如欲迅速掉頭往下突破，須有新重大利淡因素支持。事實上，投資氣候方面，除非經濟數據公布再度令市場憂慮美國通脹升溫，我們可耐心等候9月聯儲局會後聲明為美息後向帶來啟示，判斷港股中期後市的走向。至於今天(15日)美俄元首的會談結果，則料會影響短期走勢。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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15/08/2025 09:05
分析汽車主題指數與人工智能主題指數的形勢
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為62.5%和65%，局勢則皆屬顯著向好。於恒生指數有限公司編製的眾多行業指數中，最值得投資者參考的，為科技指數、醫療保健指數、生物科技指數、汽車主題指數與人工智能主題指數。汽車主題指數陰陽燭周線圖上，兩周前呈現的"大陰燭"顯示淡友大戶已將防線從2月下旬高位4615下壓至7月下旬高位4475。五個主要技術分析指標中，現有三個利好，代表汽車股的中期整體市況偏好，惟上周低位4028支持不宜有失。
另一方面，人工智能主題指數從4月上旬低位3273展開中期升浪以來，直至最近三周才見升勢放緩。3月上旬錄得的歷史高位4541阻力被升破的可能性不能被抹殺，若出現此利好現象，即確認3273為新長期重要支持位。中期形勢現屬顯著向好，RSI宜守穩於其5周平均線之上，MACD則宜正式發出"雙牛"買入訊號，支持人工智能股的升勢加速，限制港股大市的回跌空間。當然，能否成功，中美貿易戰的發展屬於決定性因素。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
14/08/2025 09:50
連減三次息，實屬冒險
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為電訊業、資訊科技業與地產建築業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為騰訊(00700)、華潤置地(01109)與保誠(02378)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選金蝶國際(00268)、長江基建(01038)與F三星原油期(03175)。
現時金融市場對本年底前美國減息的幅度和速度意見不大，但大部分都認為9月應先減四分一厘。本欄認為，於未確定關稅戰不會進一步刺激通脹前，便加快減息，是十分危險的，因通脹可以失控。除非經濟增長加速放緩，於年底前連減三次息，每次四分一厘的做法實屬冒險。港股已逐漸失去了方向感，皆因市場內存在著多個不明朗的重大因素。若非近期內地股巿有非常突出的表現，港股的強勢不會明顯。既然港股已進入了反覆上落期，投機者應先縮減應市注碼，才伺機於勝算較高的環境下，才入市持指數牛熊證或指數衍生權證圖利，並多作走位。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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14/08/2025 09:05
往上突破後的新局面
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為62.5%和65%，局勢則均屬於顯著向好。本周二(12日)晚美股因美國經濟數據公布降低了市場對通脹升溫的憂慮而再創歷史新高，令昨早(13日)港股得以成功往上突破，結束近日窄幅橫行的悶局。然而，短期調整浪是否已經結束，機會目前依然不大。恒指自於上月24日高見25736後，市況掉頭急挫，但於本月4日低位24373找到短期支持。其後指數反彈上7日高位25115，再轉為於窄幅內整固。前跌幅的0.678倍量度升幅水平25215隨即成為短期後市的關鍵位。
現時該關口已成為了新短期重要支持位，而短期調整浪已因指數的再升幅度過大，無法以"之字形"運行。剩下的數浪方式中，較大機會成為事實的形態為：(一)正常平勢形和(二)不規則平勢形。換言之，指數將：(一)升抵25736前，或(二)升越25736，到達25973或26119附近，然後掉頭下挫，終點多位於24373之上。當然，現時恒指是有可能處於短期新升浪中的，但機會較小。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
13/08/2025 10:15
好友大戶不進則退
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為電訊業、原材料業與必需性消費業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為騰訊音樂(01698)、中國移動(00941)與渣打集團(02888)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選攜程集團(09961)、快手(01024)與金蝶國際(00268)。
近日港股於窄幅內波動，交投萎縮，反映好淡雙方找到市場平衡點，暫作壁上觀，美國經濟數據公布和美俄元首會面的結果，料會為大市帶來震盪。若結果未能支持港股進一步揚升，確認超短期反彈浪仍在運行中(特別是消息屬於利好時)，好友應果斷地退守低位。恒指牛熊證市場內已經連續9個交易日不見重貨區內的持貨者被殺倉，大家有否"山雨欲來風滿樓"的感覺？"不進則退"和"十個牛皮九個淡"乃股票市場內的定律，若好友大戶不趕快殺倉，恐怕淡友大戶會發力再攻，目標為恒指牛證重貨區(現位於24300-24399，須觀察其移動方向。)《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
13/08/2025 09:05
應先壓抑通脹？還是先刺激經濟？
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為50%和65%，局勢則分別屬於偏好和顯著向好。美國7月份消費物價指數公布前，港股市況平靜，顯示好淡雙方均看不通後市。若數據公布顯示美國通脹升溫，即證明過去四個多月總統特朗普發動的關稅戰對經濟的利淡影響開始浮現，聯儲局有理由繼續不減息。但若其後公布的經濟數據顯示經濟增長放緩，便會成為特朗普再度催促聯儲局減息的藉口。
最怕是經濟未能回復增長，通脹卻因減息而加劇，出現滯漲的情況。由此可見，聯儲局近來一直遲遲不肯減息，實因有所顧慮。應先壓抑通脹，還是先刺激經濟，從來都屬於兩個經濟學派的不同取向。先減息，會刺激通脹；先加息，則會打擊經濟。因此聯儲局必須小心處事，並於適當時候才採取行動，不應受特朗普沒有經過深思熟慮的要求所影響。本欄認為，美國步入經濟衰退，甚至出現滯脹的機會不大，因科技業仍會急速發展，反而通脹加劇更值得提防。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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