按盤價 
解讀
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野村將泡泡瑪特目標價上調至330港元，預計2025年上半年收入增超200%、盈利增350%，維持買入評級。
事實要點：
▷ 野村上調目標價至330港元（原291港元），維持「買入」評級。
▷ 2025年上半年預期收入增超200%、經調整盈利增350%（市場預期40億人民幣）。
▷ 2025-2027財年收入預測上調6%-15%，盈利預測上調13%-26%。
▷ 業績強勁主因：海外市場高利潤率、IP認知度擴張、產品組合多元、成本優化。
▷ 公司轉型為整合IP設計/生產/分銷的營運中心。
標題：野村上調泡泡瑪特目標價至330港元
發佈時間：16日
內文：經濟通通訊社
野村發表研究報告指出，泡泡瑪特(09992)預期2025年上半年收入及經調整盈利按年分別增長超過200%及350%，略高於市場預期。該行將目標價由291元上調至330元，維持「買入」評級，泡泡瑪特仍是該行在中國消費品領域的首選。
野村預計，公司2025年上半年經調整歸屬股東盈利將達到43億元人民幣，略高於市場預期的40億元人民幣以上。該行相信，管理層在中期業績公布時可能會提供更積極的業務前景及指引。
該行將2025至2027財年收入預測上調6%至15%，盈利預測上調13%至26%，以反映公司銷售表現優於預期及利潤率趨勢強勁。
報告指出，公司上半年業績強勁主要受惠於：主要市場銷售增長強勁，特別是海外市場利潤率高於中國國內市場；知識產權消費者認知度擴大；產品組合多元化；以及產品成本優化及加強費用控制。
野村認為，公司在知識產權設計、營運、生產及分銷方面的整合能力突出，已轉型為高效的知識產權生產及營運中心。該行預計，目前的政策環境將繼續有利於公司發展，因為公司是中國企業海外擴張的旗艦企業。
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《經濟通通訊社16日專訊》
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