按盤價 
摘要
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高盛27日下調百威亞太(01876)目標價至9港元，主因中國Q2銷量跌7.5%、淨利2.16億美元低於去年同期2.54億，韓國市場受價格上調影響。
事實要點：
▷ Q2淨利2.16億美元（去年同期2.54億美元）。
▷ 中國Q2銷量按年跌7.5%（餐飲渠道低迷）。
▷ 目標價由9.2港元下調至9港元（2026年預測市盈率19倍）。
▷ 印度Q2銷量保持強勁（基數較高）。
▷ 韓國4/1起價格上調（Q2銷量受影響）。
標題：高盛下調百威亞太目標價至9港元
發佈時間：27日
內文：經濟通通訊社
高盛發表研究報告指出，預期百威亞太(01876)第二季度業績將受到中國市場需求疲軟及餐飲渠道表現低迷影響。該行維持百威亞太「買入」評級，但將目標價由9.2港元下調至9港元，主要是考慮到中國需求及消費情緒尚未明顯復甦，以及韓國市場面臨挑戰。新目標價相當於2026年預測市盈率19倍。
該行預計，集團第二季度有機收入將按年下跌6.9%，正常化息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)將按年下跌12.6%，淨利潤將達2.16億美元，低於去年同期的2.54億美元。展望第三季及下半年，預期盈利增長會慢慢恢復。至於全年，該行料亞太東部地區內生EBITDA升2.2%，由平均售價上升及銷量增長推動；亞太西部地區內生EBITDA則按年跌5.7%。
報告指出，中國市場方面，第二季度仍面臨行業疲軟及餐飲渠道低迷的情況，預計銷量將按年下跌7.5%。不過，隨著去庫存影響減弱及渠道庫存趨於健康，預計下半年銷量將逐步改善。
印度市場方面，儘管基數較高，第二季度仍保持強勁增長勢頭。韓國市場方面，由於4月1日起實施價格上調，加上行業需求疲軟，預計第二季度銷量將受到影響。
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《經濟通通訊社27日專訊》
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