按盤價 
解讀
本內容由人工智能根據現有市場數據及新聞來源生成，僅供參考。其內容不代表《經濟通》之觀點或立場，亦不構成任何投資建議。鑒於AI生成資訊可能存在錯誤、遺漏或偏差，用戶應自行核實相關內容或諮詢專業意見後再作出投資決定。《經濟通》對因依賴本內容而導致之任何損失或損害概不負責。
中銀國際13日將小米目標價由75.25港元下調至74.4港元，第二季收入預測由1230億人民幣降至1140億人民幣，2025年汽車銷量預測由42萬輛下調至40萬輛，第二季經調整純利預測降至104億人民幣。
事實要點：
▷ 目標價由75.25港元下調至74.4港元（降幅1.1%）
▷ 第二季收入預測由1230億人民幣降至1140億人民幣
▷ 2025年汽車銷量預測由42萬輛下調至40萬輛，維持2026年70萬輛
▷ 第二季經調整純利預測由109億人民幣降至104億人民幣
▷ 智能手機出貨量由1.81億部降至1.78億部，毛利率由13%下調至11.5%
中銀國際發表研究報告指，小米(01810)目標價由75.25港元輕微下調至74.4港元，降幅1.1%。不過，重申公司小米為板塊首選股及「買入」評級。
該行下調小米第二季收入預測，由1230億元人民幣降至1140億元人民幣，以反映較低階手機出貨量佔比較高、次季國內補貼暫停或對利潤構成壓力。
此外，北京二期車廠預期投產時間較預期延後，該行將2025年小米汽車銷量預測由42萬輛下調至40萬輛，但維持2026年70萬輛的預測不變。預計智能電動車業務將於2025年下半年實現盈利。
在股價調整以後，該行認為小米估值十分吸引，且該行對公司中期增長可持續發展看法不變。
*次季料賺104億元人民幣*
另外，第二季經調整純利預測由109億元人民幣降至104億元人民幣。季內，智能手機毛利率預測由13%下調至11.5%；手機出貨量由1.81億部降至1.78億部。物聯網預計收入按年增長36%至360億元人民幣。互聯網服務收入預測由93億元人民幣下調至91億元人民幣，主要由於高端智能手機比例下降。
該行將小米2025、26年經調整每股盈利預測分別下調4%、2%，以反映智能手機平均售價及毛利率受競爭及零件價格上漲影響。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社13日專訊》
撐運動．護關節 | 維柏健健骨鐵三角【關節健骨至尊(升級版)】激筍買1送1 (原價$388)！同時修復、抗蝕、強骨，7天見效。立即把握健骨良機！(優惠期至18/9/2025)► 了解詳情
