按盤價 
解讀
標題：摩根士丹利上調騰訊目標價至650港元
發佈時間：14日
核心摘要：
摩根士丹利14日將騰訊(00700)目標價從630港元上調至650港元，維持「增持」評級，並下調2024-2025年經調整盈利預測2.3%-3.4%。
事實要點：
▷ 目標價上調至650港元（原630港元），基於匯率預測調整。
▷ 預期騰訊Q2網絡遊戲收入增16%、廣告收入增18%、金融科技收入增6.5%。
▷ 下調2024年經調整盈利預測至2500.29億元人民幣（降2.3%）。
▷ 下調2025年經調整盈利預測至2872.33億元人民幣（降3.4%）。
▷ 維持「增持」評級及首選股地位。
發佈時間：14日
核心摘要：
摩根士丹利14日將騰訊(00700)目標價從630港元上調至650港元，維持「增持」評級，並下調2024-2025年經調整盈利預測2.3%-3.4%。
事實要點：
▷ 目標價上調至650港元（原630港元），基於匯率預測調整。
▷ 預期騰訊Q2網絡遊戲收入增16%、廣告收入增18%、金融科技收入增6.5%。
▷ 下調2024年經調整盈利預測至2500.29億元人民幣（降2.3%）。
▷ 下調2025年經調整盈利預測至2872.33億元人民幣（降3.4%）。
▷ 維持「增持」評級及首選股地位。
摩根士丹利上調騰訊(00700)目標價3%，由630元上調至650元，重申「增持」評級及首選股地位。
大摩發表研究報告指出，預計騰訊第二季收入及經調整營運利潤分別按年增長11%及14%，主要受惠於遊戲及廣告業務增長強勁，而金融科技業務增長則略有復甦。該行預期，由於人工智能投資增加，營運利潤槓桿將收窄，但利潤率將繼續擴大。
該行亦預計，第二季網絡遊戲收入增長16%，主要受惠於前幾個季度的強勁收入，預計國際遊戲增長將超過國內遊戲增長。廣告收入增長預計將維持在18%按年升幅，主要受惠於人工智能廣告技術升級推動可持續增長，而人工智能在微信搜索的應用提升了用戶參與度，且預計視頻號已成為微信內最大的廣告板塊。
金融科技業務收入預計於第二季按年增長6.5%，較第一季升幅略有改善。商業服務增幅預計保持在15%，國際雲業務在中東和東南亞地區逐步擴張。
基於匯率預測調整，該行上調公司目標價。不過，該行調低騰訊今、明兩年經調整盈利預測2.3%及3.4%，至2500.29億元人民幣及2872.33億元人民幣，因增加AI方面投資，2027年則下調4.1%，至3246.22億元人民幣。
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《經濟通通訊社14日專訊》
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