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美銀於22日將友邦保險目標價由92.2港元下調至90港元，維持「買入」評級。友邦上半年淨利潤25億美元（按年跌24%），新業務價值按固定匯率計增14%至28億美元，中國內地貢獻降至25%。
事實要點：
▷ 22日美銀下調友邦目標價至90港元，維持「買入」評級。
▷ 友邦上半年淨利潤25億美元（按年跌24%），新業務價值28億美元（按固定匯率增14%）。
▷ 中國內地新業務價值貢獻由2021年30%降至上半年25%。
▷ 美銀預計2025年友邦整體新業務價值增長14%（中國內地增長0%）。
▷ 友邦中國新區域目標2025-30年新業務價值年複合增長率40%。
美銀發表研究報告指出，將友邦(01299)目標價由92.2元下調至90元，維持「買入」評級。
該行指出，友邦上半年淨利潤為25億美元，按年下跌24%。新業務價值按固定匯率計算按年增長14%至28億美元，略低於該行預期。新業務價值率由去年同期的53.9%升至57.7%。營運溢利按年增長7%至36億美元，內含價值按年增長4%至709億美元。每股營運溢利及每股股息分別按年增長12%及10%。
報告提到，友邦在中國內地的新業務價值貢獻由2021年的30%降至今年上半年的25%。該行預計，2025年友邦整體新業務價值增長為14%，當中中國內地增長為零。若中國內地增長10%，整體新業務價值增長可加快至16%。該行將友邦的中期正常化增長設定在13-14%，並假設中國內地增長疲弱為10-12%。
該行表示，友邦宣布中國新區域（2019年後進入的9個區域以及預計未來幾年將進入的更多區域）的增長目標，2025-30年的新業務價值年複合增長率為40%。該行認為，若中國內地的新業務價值增長達到16%，市場對友邦的整體新業務價值增長的信心將會增強。
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《經濟通通訊社22日專訊》
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