大摩上調大中華地區半導體行業評級，AI需求仍強

　　摩根士丹利將大中華地區半導體行業評級上調至「吸引」，由於逐漸消化關稅、外匯等宏觀因素，AI需求依然強勁，大中華區半導體行業的估值或將開始趕上美國同業。

　　大摩在研報中指出，全球和中國對人工智能的需求依然非常強勁，基於台積電2026年初步的CoWoS產能，雲端人工智能半導體有望再增長30%至40%，意味人工智能半導體股票的市盈率倍數仍然小於1

　　報告指出，台積電「三大關切」不是已經獲得處理，如與英特爾組建合資公司、人工智能需求，就是即將獲得處理，如半導體關稅。關於232條款調查，鑒於台積電在美國不斷成長的半導體製造廠投資，該公司可能會獲得豁免或寬限期。

　　此外，在非AI領域也看到了一些亮點，如中國汽車半導體的市場佔有率正在擴大、通用伺服器需求強於預期等。
　
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《經濟通通訊社14日專訊》