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大摩15日報告指出，香港及內地保險業2023年第三季至2025年第三季實施反內捲措施，包括削減佣金、調降定價利率至2-2.25%，財險監管擴至非車險業務。
事實要點：
▷ 2023Q3至2025Q2全面削減銀行/經紀/代理渠道佣金費用。
▷ 定價利率從3.5%降至2025Q3的2-2.25%，並引入浮動機制。
▷ 財險監管自2018年加強，2025年7月擴至非車險業務。
▷ 2023年底起限制分紅產品履約比率及投資效率評估機制。
▷ 大摩預期保險業Q2銷售/盈利/綜合成本率健康增長，Q3高基數待觀察。
標題：大摩報告：中港保險業反內捲措施持續至2025年
發佈時間：經濟通通訊社15日
內文：詳述佣金削減、定價利率調整及監管擴展等具體措施。
大摩發表研究報告指出，對於香港及內地保險行業，保險業在過去兩年表現強勁，主要受惠於反內捲、業務質素改善及市場貝塔值等因素推動。
報告指出，人壽保險公司的反內捲措施有助緩解利差損風險的憂慮，提升長期盈利能力並加強資產負債表。自2023年底開始的這輪反內捲措施包括：從2023年第三季度至2025年第二季度削減所有渠道（包括銀行、經紀及代理）的佣金和費用；將定價利率從2023年第三季度前的3.5%降至2025年第三季度預計的2-2.25%，並在2025年初引入浮動定價利率機制；過去兩年限制分紅產品的履約比率；以及引入對保險公司投資和效率的長期評估機制等。
對於財產保險公司而言，限制費用政策自2018年實施以來，在2023年和2024年進一步加強。到2025年7月，監管範圍進一步擴大至非車險業務。隨著車險和非車險業務競爭緩和，承保利潤有望擴大。
大摩預期保險公司在第二季度的銷售、盈利能力和綜合成本率方面可能實現健康增長，但第三季度基數較高需要進一步觀察。
整體而言，大摩對保險業的中期前景保持樂觀，認為反內捲措施可以進一步惠及保險公司，並隨時間推移提高盈利能力。
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《經濟通通訊社15日專訊》
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