按盤價 
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瑞銀於2025年9月15日將財險目標價由20.7元上調至21.8元，維持「買入」評級，並上調2025-2029年淨利潤預測3-8%。該行預測2024-2030年新能源車保費年均複合增長率27%至5920億元，2024年新能源車綜合成本率107%，預計2030年承保盈利達170億元。
事實要點：
▷ 2024-2030年新能源車保費CAGR27%至5920億元
▷ 2015-2024年新能源車保費CAGR51%（2024年達1410億元）
▷ 2024年新能源車綜合成本率107%（全行業97.9%）
▷ 目標價由20.7元上調至21.8元，維持「買入」
▷ 2024年新能源車保費佔汽車保費總額15%
瑞銀發表研究報告指出，將財險(02328)2025-2029年淨利潤（NPAT）預測上調3-8%，該行將財險目標價由20.7元上調至21.8元，重申「買入」評級。
該行指出，預測2024-2030年新能源汽車（NEV）保費年均複合增長率（CAGR）達27%，至5920億元(人民幣．下同)，主要受車隊規模增長推動。2024年NEV行業綜合成本率（CoR）為107%（相較全汽車行業97.9%），預計2027年將實現轉機，2030年NEV承保盈利達170億元。該行認為汽車製造商附屬保險公司的競爭威脅有限，PICC P&C憑藉其強大的定價及理賠能力，將在2025年比同行更快實現NEV保險市場轉機。
中國NEV保險市場在2015-2024年以51%保費年均複合增長率快速增長。2024年，NEV保費達1410億元，佔汽車保費總額的15%，PICC P&C的新NEV保費比例更高。該行預測2024-2030年NEV保費年均複合增長率為27%，至5920億元，佔汽車保險市場近50%，主要驅動因素為車隊規模擴張。
2024年NEV保險行業綜合成本率為107%，因NEV的理賠頻率及單次理賠成本較內燃機車（ICEV）高1.4倍，且保費定價不足。該行預計2027年NEV綜合成本率將實現轉機
該行認為汽車製造商附屬保險公司在短期內競爭威脅有限，因其精算能力、大數法則應用、服務網絡及專業理賠能力受限。PICC P&C憑藉其強大的定價及理賠能力，在NEV保險市場具優勢。該行預計其NEV市場份額將上升，並於2025年實現收支平衡。
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《經濟通通訊社15日專訊》
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