摩根大通研究報告指出,澳博(00880)第四季EBITDA為9.93億元,符合市場預期,但認為澳博業績細節方面表現平平。該行下調澳博2025-2026財年EBITDA5%以上,將目標價下調0.1元至2.4元,維持「中性」評級。
報告指出,澳博的市場份額按季下降40個基點至13.5%,因上葡京綜合度假村在運營兩年後增長放緩;幸運因素調整後的EBITDA按季持平,大幅落後於同業;淨債務維持在232億元,過去兩年幾乎無變化,落後於大多數同業。
管理層指出,去槓桿相比恢復派息為集團目前的首要任務,其2024年底的槓桿比率高達6.3倍,是六家運營商中最高的,遠超行業平均的2.5倍。
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《經濟通通訊社5日專訊》
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