《券商精點》中信里昂降中國飛鶴評級至優於大市，削目標價至6元

　　中信里昂發表研究報告指出，中國飛鶴發布2025年上半年盈利預警，銷售額及淨利潤分別按年下跌8-9%及36-46%至91-93億元人民幣及10-12億元人民幣，遠低於市場預期，雖然管理層仍然維持2025年全年銷售額錄得低單位數增長的目標，但考慮到第三季度仍需繼續去庫存、補貼項目持續進行，以及管理層維持主要產品健康價格水平的目標，該行對此持謹慎態度。

　　該行下調2025-2027年淨利潤預測12-34%，並將目標價由7.1元下調至6元，下調評級至「優於大市」，預計2025年派息不少於20億元人民幣，相當於約4.2%股息率。

　　該行認為，雖然仍相信嬰幼兒配方奶粉市場將在未來2-3年趨於穩定，而中國飛鶴作為市場領導者將受益於行業改善，但預計由於集團策略暫時降低渠道庫存，短期銷售將出現波動。

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《經濟通通訊社7日專訊》