瑞銀︰永利澳門首季業績勝預期，惟仍予沽售評級

　　瑞銀研究報告指出，永利澳門(01128)今年首季調整「幸運因素」(Luck-adjusted)EBITDA為2.9億美元，超出市場預期，其澳門業務經調整後的物業EBITDA約2.52億美元，按年下降約26%、按季下降14%。若就貴賓廳贏率因素調整後，EBITDA可達2.9億美元，優於市場預期的2.74億美元。此超預期表現主要受惠於高於預期的博彩投注額。該行予永利澳門「沽售」評級，目標價3.8元。

　　報告指出，永利澳門中場博彩收入(Mass GGR)按季持平，優於該行預期的按季下降約3%，基本符合行業趨勢。貴賓廳投注額雖按季增長31%，但因低贏率影響，貴賓廳收入反按季下降26%。日均營運開支維持在260萬美元水平，管理層持續透過成本管控抵銷四月下旬美食廣場開幕的相關支出。

　　針對第二季營運，管理層表示目前尚未觀察到關稅措施的明顯影響，但坦承受澳門客戶預訂周期短的特性影響，需求能見度仍低。據披露，四月中場人流已恢復至2019年水平，五月黃金周期間更實現按年增長。新啟用的美食廣場每日可增加2400人次餐飲消費，管理層對將此客流轉化為博彩需求抱有信心。2025/26年度牌照相關資本支出指引維持在2.5至5億美元區間不變。
　
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《經濟通通訊社7日專訊》