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發佈時間：經濟通通訊社10日專訊
核心摘要：
花旗10日將優必選目標價由108元下調9%至98元並啟動90天觀察期，主因下調2025-2026年人形機器人出貨量預測至300台及1000台。
事實要點：
▷ 目標價由108元降至98元（降幅9%），同步啟動90天觀察期。
▷ 2025年人形機器人出貨預測由500台下修至300台，2026年由3000台降至1000台。
▷ 2025及2026年收入預測分別下調5%與25%。
▷ 第三大股東夏佐全淨出售100萬股，未違反持股承諾。
▷ 人形機器人收入佔比預測2025年8%、2026年17%。
花旗下調優必選(09880)目標價9%，由108元降至98元。雖維持「買入」評級，但該行同時對公司開啟90天下行催化劑觀察期。
花旗發表研究報告指出，優必選管理層表示人形機器人開發進度延遲，儘管管理層仍有信心2025年人形機器人出貨量可能超過指引上限500台，但該行仍下調公司2025、26年人形機器人出貨量預測，分別由500、3000台降至300、1000台。因此，該行亦下調公司2025、26年收入預測5%、25%，並調低預測市銷率及公司目標價。
不過，該行維持優必選投資評級，主因人形機器人長期前景向好，但預計短期股價將面臨壓力，因於2025年上半年業績公告及於第三季，可能不會聽到人形機器人正面更新消息。
該行亦預計，公司於2025、26年人形機器人收入貢獻將分別佔總收入的8%、17%，低於此前預測。另外，同為比亞迪(01211)聯合創始人，公司第三大股東夏佐全最近淨出售約100萬股，儘管未違反其不出售承諾，但在優必選與比亞迪處於合作初期階段時，這可能被一些投資者視為負面信號。
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《經濟通通訊社10日專訊》
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