美銀：恒安中期業績符預期，升目標價至25.5元

　　美銀發表研究報告指出，恒安國際(01044)2025年上半年銷售額及純利分別按年下跌0.2%及2.6%，符合市場預期。

　　美銀將恒安國際2025及2026年盈利預測下調7%，以反映較低的銷售及利潤率前景，目標價由23.6元上調至25.5元，重申「中性」評級。美銀認為，國內市場促銷競爭緩和，以及恒安國際在發展電商及新零售渠道方面的努力將在下半年持續，支持其市場份額增長、高端產品增長及分部毛利率。

　　不過，衞生用品業務仍然疲弱，上半年銷售額下跌14.4%，顯示恒安國際的復甦可能不平穩。鑑於消費者支出謹慎及行業競爭加劇，集團可能需要投入更多利潤率來推動銷售增長。然而，恒安每年派發固定股息每股1.4元人民幣，股息率超過6%，為股價提供下行支撐。

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《經濟通通訊社22日專訊》