大和降申洲國際目標價11%，但指股價向下調整不合理

　　大和下調申洲國際(02313)目標價11%，由90元下調至80元，維持「買入」評級。

　　大和發表研究報告指，申洲國際上半年收入雖略高於市場預期，惟毛利率低於預期，令核心純利增長略低於預期。不過，該行相信，公司股價早前向下調整不合理，且由於公司持續由核心客房中獲取生意份額，重申投資評級。

　　報告指出，客戶集中令公司毛利率部份受壓，不過，管理層亦表示隨加薪影響消退，預計今年下半年毛利率趨穩。另一方面，按地區劃分，美國市場銷售增長強勁，反映公司可避免原產地複雜性問題。不過，該行亦稱，對於公司管理層過早預測明年上半年訂單情況表示異常。

　　大和微調公司2025至27年每股盈利預測，由下調1%至增加1%。基於下調預測市盈率，由20倍降至17倍，與過去4年均值相符，下調公司目標價。

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《經濟通通訊社29日專訊》