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大摩11日下調美團港股目標價6%至150港元，預測其核心本地商業第二季營運利潤80億元（同比跌48%），第三季利潤34億元（同比跌77%）。
事實要點：
▷ 目標價由160港元降至150港元（降幅6%）。
▷ Q2核心本地商業營運利潤80億元（同比跌48%）。
▷ Q3核心本地商業營運利潤34億元（同比跌77%）。
▷ 2025-26年收入預測下調4%、8%，EBITDA預測下調43%、27%。
▷ 長期外賣/即時零售利潤率預測降至2.4%、1.5%。
標題：大摩下調美團目標價至150港元 預期Q3核心利潤跌77%
發佈時間：11日
內文：經濟通通訊社11日專訊
大摩發表研究報告指，下調美團(03690)目標價6%，由160港元降至150港元，維持「增持」評級。
該行預計，美團第二季核心本地商業營運利潤80億元（人民幣．下同），按年下跌48%，其中外賣及即時零售業務營運利潤將按年減少下跌80億元。該行亦預期，第三季將為競爭最為激烈，導致全年核心本地商業營運利潤預測下降至300億元。
大摩預計，美團第三季核心本地商業收入為750億元，按年增長9%，營運利潤為34億元，按年下跌77%。
*第二季核心本地商業營運利潤跌48%，第三季跌77%*
此外，大摩下調美團2025、26年收入預測4%、8%，並大幅下調同期經調整EBITDA預測43%、27%。另外，下調美團長期外賣交易總額利潤率預測至2.4%，每單經濟效益預測至1.15元，同時下調即時零售長期交易總額利潤率預測至1.5%。
該行續指出，美團在外賣業務將保持主導地位，但市場份額可能從70%至75%下降至65%以上水平。在即時零售方面，預計到2030年的市場規模將超過原先預期的2萬億元，但市場將由多個參與者瓜分。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社11日專訊》
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