野村︰藥明康德首季業績超預期，目標價84.59元

　　野村研究報告指出，藥明康德(02359)公布2025年第一季業績，期內收入按年增長21%至965億元(人民幣．下同)。儘管2024年第一季基數較低，該行仍認為第一季業績表現超預期。該行予藥明康德「買入」評級，目標價84.59港元。

　　藥明康德第一季化學業務（Wuxi Chemistry）收入73.9億元，按年上升32.9%，主要由TIDES業務驅動；測試業務（Wuxi Testing）收入12.9億元，按年跌4.9%，反映持續價格壓力；生物學業務（Wuxi Biology）收入按年升8.2%至6.07億元。

　　報告指，集團毛利率按年提升4.1個百分點至41.4%，主要受益於化學業務規模效應。疊加研發及管理費用率降至2.3%及5.8%，營運利潤率按年大增7.2個百分點至31.2%。加上出售藥明合聯(02268)股份的投資收益，歸母淨利潤達36.72億元，按年上升89.1%，非國際財務報告準則調整後淨利潤按年增40%至26.8億元。

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《經濟通通訊社29日專訊》