按盤價 
高盛發表研究報告指出，外賣平台補貼競爭持續升溫，預計此輪投資時間將較以往電商平台的投資周期更長。據該行預測，2025年第三及第四季度行業訂單量將分別按年增長46%及50%。
報告指出，如果外送補貼的銷量增長持續到第四季度，今年古茗(01364)、蜜雪冰城(02097)中國的單店商品交易總額(GMV)，可能分別增長10%至25%及6%至14%，相較於該行目前估計的13%及6%。
若2026年取消補貼，古茗及蜜雪冰城中國的單店GMV，可能全年分別下降2%至9%及0%至4%，相較於該行估計的5%及1%下降。
儘管如此，高盛認為降低補貼水平可能推動行業重新整合，並有利於蜜雪冰城和古茗，因其相較於同行具有供應鏈或產品優勢，以及穩健的門店經濟效益。總體而言，該行認為蜜雪冰城和古茗的短期股價將受到外送平台策略情緒的影響。
高盛維持古茗「買入」評級，目標價由29.2港元上調至30港元；維持蜜雪集團「買入」評級，目標價由597港元上調至599港元。
| 股票編號及名稱 | 新目標價 | 舊目標價 | 新評級 | 舊評級 |
|---|---|---|---|---|
| 古茗(01364) | 30.0港元 | 29.2港元 | 買入 | 買入 |
| 蜜雪集團(02097) | 599港元 | 597港元 | 買入 | 買入 |
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社6日專訊》
送禮活動浪接浪！想緊貼著數活動消息？即Like etnet Facebook專頁！► 立即讚好
