按盤價 
解讀
本內容由人工智能根據現有市場數據及新聞來源生成，僅供參考。其內容不代表《經濟通》之觀點或立場，亦不構成任何投資建議。鑒於AI生成資訊可能存在錯誤、遺漏或偏差，用戶應自行核實相關內容或諮詢專業意見後再作出投資決定。《經濟通》對因依賴本內容而導致之任何損失或損害概不負責。
發佈時間：6月27日
內文：經濟通通訊社
核心摘要：
花旗6月27日報告指出，比亞迪或於淡季減少生產班次及延遲擴產，6月底經銷商庫存料從5月2.18個月降至1.66個月，全年批發量目標550萬輛。
事實要點：
▷ 6月底經銷商庫存預計1.66個月（5月為2.18個月），零售銷量34.8萬輛，出口8.9萬輛。
▷ 2025年批發量目標550萬輛，悲觀情境下12月底庫存或達3.1個月。
▷ 若批發量降至466萬-503萬輛，庫存可控制在1.11-2個月。
▷ 7-8月新車訂單走勢為庫存策略關鍵因素。
花旗發表研究報告指出，根據《路透》報道，比亞迪(01211)可能會在近期汽車銷售淡季期間，通過減少生產班次和延遲產能擴張來放緩生產步伐，維持比亞迪「買入」評級，H股目標價233元。
該行預計，比亞迪6月底經銷商庫存將從5月的2.18個月回落至1.66個月，其中零售銷量為34.8萬輛，出口8.9萬輛，總批發量為40.2萬輛。
花旗表示，若要維持2025財年550萬輛的批發量目標，基本及樂觀情境分析顯示，在不同國內零售及出口量的假設下，2025年底庫存將分別降至1.3個月及0.55個月。
在悲觀情境下，若不進行任何風險控制，12月底庫存可能飆升至3.1個月。若比亞迪選擇將批發量從市場預期的550萬輛大幅削減至466萬至503萬輛，庫存將控制在1.11至2個月之間。
該行認為，比亞迪在夏季淡季前採取庫存風險控制措施是合理的，而7月和8月的新車訂單走勢將是決定行業表現及比亞迪補庫存或去庫存策略的關鍵因素。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社27日專訊》
撐運動．護關節 | 維柏健健骨鐵三角【關節健骨至尊(升級版)】激筍買1送1 (原價$388)！同時修復、抗蝕、強骨，7天見效。立即把握健骨良機！(優惠期至18/9/2025)► 了解詳情
