《外資精點》星展：國航降目標價至4.9元，維持「持有」評級

　　星展發表研究報告指出，國航(00753)估值偏高，票價挑戰、宏觀不確定性及高估值限制股價進一步上行空間，該行維持國航「持有」評級，目標價由5.4元下調至4.9元。

　　報告指出，國航是中國唯一服務全球六大洲的航空公司，特別在高利潤的中國至歐洲及北美航線佔據領先地位。另外，作為北京首都機場的主要運營商，國航在國際航班復甦中具備顯著競爭力。國航亦持有國泰航空(00293)30%股份，增強其在亞洲市場的影響力及多元化收入來源。

　　該行指出，儘管具備優勢，航空業結構性票價壓力使盈利復甦前景充滿挑戰，包括︰票價戰、商務旅行需求低迷及高鐵網絡競爭加劇導致客運收益率承壓；航空燃油價格利潤率恢復速度低於該行最初預期。因此，該行將國航2025/2026財年盈利預測分別下調37%/40%，反映票價壓力及宏觀經濟不確定性。


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《經濟通通訊社12日專訊》