百業之母加強風管 小市民更須防風

　　市傳恒生銀行（00011）叫停轉按現金回贈，反映銀行在政經氣氛不穩下，正檢視經營環境，將利潤微薄、風險正增加的業務作調整。銀行作為百業之母，已開始加強風險管理，小投資者亦須亦步亦趨。

政經氣氛不穩 樓價轉勢回落？

　　恒生本月上旬跟隨滙豐銀行將新造按揭和轉按封頂息率上調至2.475厘，變相加按息0.1厘，並削減現金回贈至1.5%至2%後，昨天傳出恒生將於下周一起，將轉按現金回贈大削至0%。預計其他銀行或跟隨。恒生叫停轉按現金回贈，底因有四。

　　其一，樓價出現回落跡象。香港正受外憂內患夾擊，外有中美貿戰不斷升級，內有反修例風波引發的暴力示威持續，短期未見有解決方案，令政經氣氛愈來愈不明朗，樓價開始受壓回落。據中原城市領先指數，現時樓價比6月歷史高位累跌1.1%。至於樓價是否開始轉勢，仍有待觀察，但銀行眼見樓價回落，對按揭的策略自然偏向保守。

　　其二，拆息持續高企。一個月拆息近月反覆波動，即使已從7月初2.99厘高位回落，昨仍高見1.8875厘，令銀行按揭業務的利潤不斷下降。銀行有需要檢視業務，之前滙豐帶頭加按息和削減優惠已見苗頭，恒生只是延續這勢頭。

　　其三，轉按漸成銀行的雞肋。過去幾年，銀行對按揭採積極進取策略，以低按息、高現金回贈吸客，不管是新按、二按或轉按。但按揭客戶的忠誠度低，每當罰息期屆滿，就申請轉按，銀行為了留客，惟有提供與對手看齊的息率和回贈優惠。即使客戶最終轉按，扣除律師費和手續費後仍有一定進帳，令銀行邊際利潤十分微薄，甚或無利可圖。

　　其四，上半年轉按活躍，按年上升1.64%至14,515宗，部分大型銀行的按揭生意已達標，下半年毋須以更積極進取的招數吸客，反而有條件加按息和削減轉按的優惠。

市民扣安全帶 緊盯內外形勢

　　正因為政經氣氛轉差，銀行經營成本上升，若樓市向下調整，轉按的成本和風險較高，故銀行先調整轉按優惠，將資金轉移到其他成本效益較高的業務和產品上，以改善邊際利潤。

　　財爺已預警，本港經濟正掛起三號風球，有改掛八號風球的風險。銀行因應經營環境可能轉差，已加強風險管理，投資者是時候認真考慮審時度勢，切記要扣好安全帶，並盯緊外圍形勢和本地政治風暴發展。

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