【匯控績後】匯控季績有驚喜 市場憧憬恢復派息 高盛上望50元
28/10/2020
匯控(00005)周二（27日）公布的第三季業績遠好過市場預期，集團第三季列帳基準稅前盈利按年跌36.4%至30.74億元（美元．下同），按季就大升1.82倍。集團今年首三季列帳基準稅前利潤為73.92億元，按年倒退57.1%。匯控管理層更明言考慮明年初派付較保守股息，券商普遍認為恢復派息及盈利改善將為股價提供支持，大行高盛更上望50港元。
（資料圖片）
料今年預期信貸損失提撥將介乎80億至130億元間較低水平
集團第三季列帳基準預期信貸損失及其他信貸減值準備（預期信貸損失）為7.85億元，按年減少11.1%。行政總裁祈耀年（Noel Quinn）預期，經濟前景及地緣政治不確定性因素下，今年預期信貸損失提撥將介乎80億至130億元之間的較低水平，並目標將集團2022年度的成本基礎降至原定的310億美元目標以下，而為達到節約成本的「達標支出」目標，預期將花費超過60億元，同時有信心於2022年底前可超額完成削減1000億元風險加權資產總值的目標。
尋求派付較保守股息 料明年2月有決定
他又指，集團第三季資本及流動資金比率進一步增強，然而今年度是否派發一次股息仍須視乎明年初的經濟狀況，以及徵詢監管機構的結果而定。惟他強調，如果情況允許，將尋求派付較為保守的股息，預計於明年2月會有最終決定，同時料會披露集團明年及往後經修訂的股息政策。
高盛：恢復派息和盈利改善將扭轉集團遜於大市表現
集團今年4月份突然叫停派息，股價亦一直處於低迷，更曾跌穿28元「世紀供股價」。今次集團季績勝預期，市場紛紛憧憬匯控將恢復派息。
高盛發表研究報告指，集團第三季的經調整稅前利潤43.04億元，分別較該行和市場預期高47%和54%，主要由於信貸損失和成本較預期低。高盛認為，集團指會考慮派發較為保守的股息，消息對匯控股價正面，預期恢復派息和盈利改善將可扭轉集團遜於大市的表現。該行維持匯控「買入」評級，目標價為50港元。
美銀料匯控今年全年每股將派0.12元
美銀亦預期，集團將恢復派息，估計今年全年每股將派0.12元，而明年和2022年則將分別每股派發0.16元和0.2元。該行重申集團「中性」評級，並將集團今年撥備預測下調13%至92億元，以及提高今年至2022年每股盈利預測4%至10%。
大摩料匯控將派0.1元股息 未來逐步增加派息
摩根士丹利表示，集團第三季業績表現強勁，主要由於預期信貸損失降低，撥備前利潤（PPOP）前景趨於穩定。對於派息，大摩認為，集團將會派發0.1元，並於未來逐步增加股息。該行維持集團目標價33港元，評級為「與大市同步」。
花旗：股息將較以往減少 對集團持謹慎看法
花旗就指，由於利率下行帶來收入壓力，股息將會較以往有所下降，加上地緣政治風險具不確定性，因此對集團保持謹慎看法。該行預期，恢復派息或會為股份提供支持，重申對集團「中性」評級。
撰文：經濟通採訪組
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