《外資精點》大摩：建行料明年淨利息收入有望轉為正增長，籲增持

　　大摩發表研究報告指出，建行(00939)管理層表示，消費貸款、按揭及大型企業貸款的收益率正趨於穩定，若2026年貸款市場報價利率（LPR）沒有大幅下調，收益率可望維持穩定。

　　該行預期，該行2026年淨息差收窄幅度將收窄，壓力主要集中在第一季度貸款重定價時期。約六成按揭貸款將於2026年1月1日重定價，管理層認為2026年淨利息收入有望轉為正增長，這將支持收入增長。該行表示，經定期重估物業價格後，按揭貸款的貸款價值比率超過40%，對目前按揭貸款的信貸質素感到滿意。

　　管理層表示，對目前的不良貸款覆蓋率感到滿意，並願意在收入趨於穩定的情況下，逐步釋放撥備以支持利潤。

　　大摩維持建行(00939)「增持」評級，目標價9.5元。

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《經濟通通訊社20日專訊》