按盤價 
摘要
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▷ 領展上半年每基金單位分派1.27港元，按年跌6%
▷ 領展計劃引入10億美元第三方資本，聚焦增值型收購
美銀發表研究報告指出，由於領展(00823)2026財年上半年業績遜預期3%，故下調2026-28財年每基金單位分派(DPU)預測2-3%，並將目標價由45元下調至43元，維持「買入」評級，同時承認香港電商滲透影響仍需時間穩定。
該行指出，上半年DPU為1.27港元，按年下跌6%。管理層預期下半年營運環境「先略為惡化後見底」，意味香港零售租金回報率可能進一步轉弱。香港租戶銷售額按年下跌2.1%，即第二季單季跌約3.4%。主要拖累來自一般零售下跌6%，餐飲大致持平，超市銷售輕微上升，停車場收入持平。內地商場租金回報率達-16%，主要受北京中關村領展廣場拖累，管理層認為該商場已大致穩定。
另外，目前候選人名單仍相當長，因潛在人選多有較長的園藝假（gardening leave），新行政總裁短期內難以上任。董事會尋找同時具備公私營及跨境投資經驗的候選人。
領展已成功引入10億美元第三方資本，計劃聚焦規模較小但潛在回報更高的增值型收購。若成功收購澳洲三個商場50%權益，將以自有資金支付。英國寫字樓及內地物流資產被視為非核心資產，如有合理價格可考慮出售。
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《經濟通通訊社21日專訊》
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