佐丹奴逆市創佳績，預期股息率高達9厘

　　踏入9月，美股開始有一定壓力，因美國上訴法院剛表示，特朗普政府的關稅政策違憲，而特朗普亦表明，將會向美國最高法院提出上訴，這代表美國的關稅因素又變得不明朗，而且由於聯儲局與白宮的關係同樣有極多矛盾，在種種不明朗因素影響下，加上9月為美股的傳統下跌月份，所以美股短期的走勢不容樂觀。

*恒指暫難挑戰26000關*

　　至於港股，亦似乎仍然難以挑戰26000點關口，除了受美股所影響，同時因市場欠缺一些利好因素刺激，如非阿里巴巴(09988)因正在研發新晶片而在近日急升，恒生指數其實已處於25000點以下水平。由於現在市場仍然在等待中國政府新的刺激經濟政策，因此恒指暫時應該會繼續在25000點水平整固，大突破空間不多。

　　個別股份方面，可以留意剛公布中期業績的佐丹奴(00709)。雖然內地、香港及區內的零售業表現在2025年上半年仍然較為反覆，但佐丹奴逆市錄得1.6%的收入增長，其中佐丹奴品牌業務銷售升3.8%，而線上業務表現更加亮麗，按年升26.1%，溢利亦升近1%，有1.21億元。

　　除了業績理想之外，佐丹奴的財政亦非常健康，淨現金達7.22億元，同時宣布派發中期股息每股7.5仙，較2024年的末期息6仙有所增加，並維持100%派息率。如果佐丹奴下半年的業績可以維持理想，相信下半年的派息金額應該可以維持相近水平，這代表佐丹奴預期的股息率高達9厘，十分吸引，比不少收息股還理想，亦反映管理層對股東長期支持的重視。

　　另外，佐丹奴在下半年將推出全新品牌「GC」，主攻年輕女士，由於現在市場傾向審慎消費，因此這個「GC」品牌有極高的發展潛力，同時亦反映出佐丹奴正因應市場變化而作出相應行動，故此相信「GC」品牌可望為佐丹奴帶來新的盈利增長動力。在股息吸引、盈利增長前景理想等因素支持下，佐丹奴現價絕對值得留意。《獨立股評人　陳永陸》

*筆者持有阿里巴巴
　
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