滙豐研究：新地盈利前景改善，維持買入評級籲買入

　　滙豐研究發表研究報告表示，新地(00016)2025財年業績大致穩定，且經常性收入提高，可見盈利改善前景。維持新地「買入」評級，目標價112元不變。

　　該行續指出，新地業績主要驚喜來自負債比率較預期快速下降，最新負債比率降至15%。管理層認為，住宅及寫字樓市場均出現穩定跡象，而香港零售組合自2025年1月以來的表現略優於整體市場，將利好業務復甦。該行預期，公司將在未來數年進入盈利復甦軌道，扭轉2019至24財年的盈利下行周期情況。

　　該行認為，基於新地快速資產周轉率及可售資源充足，公司在市場復甦中佔有有利地位。該行略微上調2026至27年盈利預測0.2%至0.4%，反映較低的融資成本假設。目標價112元是基於該行估計的公司每股資產淨值189.9元，給予41%折讓。

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《經濟通通訊社5日專訊》