香港股票分析師協會鄧聲興：薦買哈爾濱電氣、江西銅業

　　　　　　　　 　香港股票分析師協會鄧聲興：薦買哈爾濱電氣、江西銅業

　　哈爾濱電氣(01133)：哈爾濱電氣2025年上半年營業收入224.74億元(人民幣，下同)，同比增長31.86%，歸母淨利潤10.51億元，大幅增長101.06%，每股盈利0.47元。新型電力裝備收入144.63億元增長50.54%，其中煤電設備收入95.07億元增長61.87%，水電設備收入16.75億元增長23.57%，核電設備收入25.57億元增長68.68%。期內正式合同簽約額355.61億元增長36.64%，新型電力裝備佔191.95億元，工程總承包與貿易佔104.85億元，現代製造服務業佔37.13億元。出口訂單大幅增長至118.74億元，主要受益於沙特地區大型工程總承包項目執行。隨著2025年全國新增發電裝機規模預計超5億千瓦，其中新能源發電裝機約4億千瓦，公司將持續聚焦服務國家戰略，加大科技創新投入，通過深化改革與資源優化提升競爭力，把握能源轉型帶來的發展機遇。目標價10.00元，止蝕價6.20元。（建議時股價：8.05元）
　
　　江西銅業(00358)：江西銅業2025年上半年營業收入2569.59億元(人民幣，下同)，同比下降4.94%，但歸屬股東淨利潤41.75億元，逆勢增長15.42%。主要產品產量表現分化，陰極銅產量119.54萬噸增長1.74%，銅加工產品產量95.65萬噸增長9.72%，黃金產量49.97噸下降30.66%。董事會建議派發中期股息每股0.40元。公司積極推進資源布局，成為SolGold第一大股東，哈薩克斯坦巴庫塔鎢礦項目成功投產，銀山礦業尾礦庫加高擴容工程竣工投入使用。技術創新方面，兩個科研項目入圍國家科技進步獎提名，重點布局大尺寸碲鋅鎘晶體技術開發，推動關鍵金屬選冶與高純制程全國重點實驗室建設。截至6月底共獲得專利授權986項，其中發明專利233項。江西電纜500KV超高壓交聯電纜擴產項目順利投產，展現產業鏈延伸實力。目標價27.00元，止蝕價19.60元。（建議時股價：22.82元）（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
　
　　　　　　　　　　　　怡發證券張穎群：薦買萬洲國際、康哲藥業

　　萬洲國際(00288)：集團為全球最大的豬肉食品企業，於中國、美國及歐洲等主要市場之銷售額皆名列首位。重點業務為從事生產及銷售豬肉食品，包括肉製品、生鮮豬肉及生鮮養殖。擁有附屬公司雙匯發展在深圳證券交易所上市。
　
　　截至2025年6月30日止之半年度業績為營業額133.87億美元，增長8.9%，股東應佔盈利7.88億美元，輕微上升0.5%。期內整體毛利率下跌3.2個百分點至18.3%。集團主要業務可分為肉製品加工，生產高溫及冷凍製肉，並負責批發及零售。生鮮豬肉為將生鮮及冷凍生豬肉批發及商業零售。而最後為生豬養殖，主要透過生屠宰供應生豬肉予肉製品及生鮮豬肉的部門。另有部分其他製造及銷售，有包裝材料、生產調味料、天然腸製造及銷售，和提供物流服務。根據國家統計局資料顯示，期內生豬出欄為3.66億頭，比去年同期上升0.6%。期內豬肉總產量為3020萬噸，同增加1.3%。集團在內地擁有附屬公司雙匯發展，專門在國內生產冷鮮肉及生鮮肉產品、高溫及低溫肉產品。產品超過200多種。使用進口美國豬，採用純正美國工藝及技術，帶給內地消費者純正的美國味。所有產品加工設施均採用國際領域的技術和設備，符合嚴格的出口標準。在美國擁有全美最大的豬肉食品企業--史密斯菲爾德食品公司。
　
　　集團受惠於國內原材料較低的價格，及美國本土消費需求增加而錄得穩健的增長。但未來仍會透過正確的定價、產品組合、成本控制及卓越的營運效率，提升產品增值。同時亦會增加市場投入、加快產業升級，及推廣更多元化的發展策略。繼續為消費者提供優質產品，及於任何時候都會確保食品安全產品質量。可於現價8.30元附近吸納，中長線可見11.70元，跌穿7.00元止蝕。（上周五建議時股價：8.30元）
　
　　康哲藥業(00867)：集團主要業務是聯同全球生物製藥公司，共同開發首創FIC及BIC等創新產品，以提升醫藥創新研發效率。同時在國內從事推廣及銷售國內外專業製藥公司之處方藥品。另有部分自家生產及銷售的多個處方藥物，是一家面向醫院全部科室的醫藥服務公司。
　
　　截至2025年6月30日止之半年業績為營業額增長10.8%至40.02億元人民幣，股東應佔盈利9.41億元人民幣，上升3.4%。期內整體毛利率下跌2.4個百分點至72.3%。集團重點在專科疾病領域，包括心腦血管、消化、中樞神經、皮膚健康、眼科及兒科等。目前產品組合內擁有多個核心授權處方藥品，主要有波依定、黛力新、優思弗及新活素等多個品牌。同時亦有自家生產及銷售多種處方藥品。集團提供獨家推廣及銷售服務，主要可分為直接學術推廣模式及代理商推廣模式，包括一對一拜訪醫生，提供產品相關治療領域之專業教育、臨床使用、效用及副作用等。舉辦醫學研討會及贊助行業會議。為供應商提供所需服務，包括代辦新藥註冊及續期，在招標過程中，協助投標、清關、藥品送檢及管理等事項。
　
　　近年國內人民對醫療需求提升，人口特徵的變化，收入增加及加上政府對「健康中國2030」戰略之推進，醫藥行業仍會是將來的經濟支柱。集團持續引進新產品、拓展、營銷和網絡推廣，以提升業務穩健增長。可於現價12.90元附近吸納，中長線可見18.70元，跌穿11.30元止蝕。（上周五建議時股價：12.90元）《怡發證券有限公司　張穎群》（以上內容不構成怡發證券立場，亦非投資建議。投資者在做出決策前，應考慮風險並諮詢專業投資顧問。）
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。