滙研：恒地物業銷售及租務改善，維持買入評級

　　滙豐研究發表研究報告指出，恒地(00012)近期物業銷售及租務業務均見改善。該行維持「買入」評級，目標價34.2元不變。

　　報告指出，管理層表示，儘管經濟前景仍存在不確定性，但公司物業業務已見曙光。過去數周物業銷售有所改善，公司計劃於2025年下半年推出豪宅項目Castle Road，預期可帶來理想盈利。不過，由於近年收購的土地成本較高，短期內物業發展部門的利潤率或維持在較低水平。儘管市場有所改善，但發展商重拾定價能力仍需時日。

　　租務組合方面，中環海濱項目第一期寫字樓最近成功預租予Jane Street，展現項目質素，管理層有信心相比區內其他甲級寫字樓可取得溢價租金。公司以港島為主的寫字樓組合表現相對整體市場較佳。雖然寫字樓及零售物業組合仍面對負租金調整，但國際金融中心項目的租戶銷售額於2025年首5個月的表現優於整體市場，令人鼓舞。

　　該行認為，隨著實體市場改善，恒地是主要可受惠於價值回升的發展商之一。受惠於借貸成本下降及物業銷售改善，公司的盈利前景已有所改善。雖然2025年盈利或因缺乏一次性項目如出售港灣東項目及退地等而疲弱，但建議投資者應著眼於公司的基本面改善。

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《經濟通通訊社8日專訊》