《經濟通通訊社２２日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出，Ａ股市場日均成交額
（ＡＤＴ）持續高企，目前對全年ＡＤＴ預測更具信心，將２０２５年ＡＤＴ預測上調５３％至
１﹒５３萬億元人民幣，並預測２０２６及２０２７年ＡＤＴ將保持每年５％至６％的按年增長
，相應將所覆蓋中資券商２０２５至２０２７年各年盈利預測平均上調２５％、２３％及２０％
。
該行相信交投增加可帶動經紀佣金、保證金利息及經營槓桿提升，市場流動性充裕將支持更
多融資活動，預料利好中金公司、中信證券及廣發證券等擁有強勁承銷、交易及資產管理業務的
券商。
該行預期券商板塊平均股本回報率（ＲＯＥ）將於２０２６年反彈至９％，其中，中信證券
及中金公司的ＲＯＥ分別有望達１０﹒７％及９﹒４％，目前預測中金、廣發及中信證券的今年
投資收入分別增長２０％、２１％及１１％，而東方財富及招商證券今年投資收入則可能錄得下
跌。（ｊｑ）
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