《外資精點》大和料後市快遞行業單價上升機會微甚至回落，行業評級「中性」

　　《經濟通通訊社22日專訊》大和發表研究報告指出，自7月以來，「反內捲」趨勢一直是該行業股價的主要推動力。截至報告發布時，受8月營運數據支持，A股快遞公司股價上漲2%至10%，進一步強化市場對盈利轉機的樂觀預期。該行對行業評級「中性」。

　　該行提到，通達系中，申通快遞，圓通速遞及韻達快遞8月每單票價按月回升，惟不一定轉化為盈利，因為三家公司8月份收入僅錄得0%至3%按月增長，總部和加盟商之間如何分配價格上漲的收益仍存在不確定性。此外，單票價格回升的同時，行業包裹量增速放緩至12.3%，相比前7個月的18.7%。

　　大和預計，不會出現進一步的全行業單票價格上漲，並認為旺季，如「雙11」過後價格回落的可能性較大。該行提醒市場對通達系公司目前較高預期的風險，並認為中通快遞(02057)作為短期交易機會具有更好的風險回報，因其估值較低且股價表現落後。長期而言，該行重申對京東物流(02618)和順豐同城(09699)的偏好。(rh)
 

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