花旗︰越地估值吸引，上調目標價至6.2元籲買入

　　《經濟通通訊社27日專訊》花旗發表研究報告指出，越地(00123)營運保持穩健，該行認為越秀地產未來策略將保持一致。鑑於市賬率0.3倍屬吸引，該行將越地目標價由5.45港元上調至6.2港元，維持「買入」評級。

　　該行指出，越地2025年預計銷售目標1205億元（人民幣．下同）看似可實現；上半年已完成目標的51%；2025年計劃2354億元的可售資源；上半年銷售在北京排名第一、廣州第二、上海第六，維持在一線城市領先地位。其在廣州的優勢，以及在北京和上海的增強存在感，開始轉化為銷售額。公司認為入賬毛利率可能於2025年觸底，約10%。2022年前資源僅佔土地儲備12%。

　　越秀在2025年上半年新增13幅土地，權益價值143億元，68%位於北京/上海/廣州，100%在一二線城市，土地溢價僅9%，新土地預計毛利率合理，為10-15%以上。2025年預計土地收購預算為300億元，繼續專注於一二線城市以確保銷售確定性。整體土地儲備質量穩固，將推動未來增長：94%位於一二線城市。(kl)

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