高盛升安踏目標價至121元，重申「買入」評級

　　《經濟通通訊社28日專訊》高盛發表研究報告指出，安踏體育(02020)公布上半年核心營運溢利及淨利潤均優於預期。該行認為，鑑於同業的保守評論，這對投資者而言並非重大意外。中期業績進一步證明集團多品牌策略執行良好，較小品牌因今年迄今超預期勢頭，上調銷售指引至按年增長40%以上，且利潤率穩健，平滑了安踏或Fila品牌的波動。

　　報告提及，儘管短期趨勢仍不確定，安踏品牌的銷售和利潤率趨勢及下半年利潤率通常低於上半年存在爭議，但高盛認為安踏具備創造超額回報和利潤率增長的較小品牌有助於平滑波動。結合新品牌的潛在上行空間，該行認為安踏2025年及以後的銷售或盈利可見度高，將推動市場份額的可持續增長。

　　高盛將安踏2025至2027年淨利潤預測調整介乎-2%至0%，目標價由117元上調至121元，重申「買入」評級。(jl)

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