通脹？滯脹？通縮？

　　金融市場熱論:通脹重臨?但亦有聲音講，仍通縮。要脹，也可能是滯脹。

　　仲通縮，Out啦，不用談。

通脹必來

　　通脹，必來，但會否逼到美聯儲局加息?市場又會否自動加息?

　　通脹，有四個推動摩打:上游(原料價)、下游(零售物價)、油價、工資。

　　上游價，以高盛日前發表的報告可作總結，今時的上游，原料大宗商品價，是可升至2045年，高盛稱之為超級周期，有機會以後再講。但生產物價指數(PPI)是會上升的。

　　下游價，以民生物用品價為主，Johnson & Johnson等公司已於月前公布了要加價。而快餐食品亦在加價中。在疫情中，全程服務的餐廳加不了甚麼價，但外賣式的餐廳卻加價不少。買食物回家煮的食品價升幅較在餐廳用餐的餐價升較多，原因是原材料食品價升。

　　油價基本上是上升了，就算之後油價不升破60美元桶，怕也是在50美元桶徘徊，這較去年的30、40美元桶是上升了25%至30%。無論是揸車出行，或是貨品運輸都會加價。

　　這些民生物用品價的上升，是會推高消費者物價指數(CPI)。

　　當PPI和CPI都升，通脹就到了，但美聯儲局一定當這些升是無到，他們講得好是要保證經濟復甦持續，實際原因可能是，歐美國家的國庫已空虛，只能靠發債度日，如債息升，光付利息，歐美國家可能也應付不了。

　　但市場會接受通脹上升，而歐美央行竟不出手壓通脹?不可能，市場息會升，如10年美債息升至1.75厘時，就大件事了。後談。

(投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)