退休資產應包括美元？

　　上次提到，今時籌劃退休的人士，可能會感到十分迷惘，一方面擔心《港區國安法》實施之後，港元有脫勾風險。所謂脫勾，大家是擔心港元會貶值。

　　但另一邊廂，為了應對疫情帶來的經濟危機，美國繼續無限量寛，即是大印銀紙去支撐經濟，令人擔心美元會因此出現斷崖式下跌。

　　我在上日的文章中已經解釋過，美元出現斷崖式下跌的風險不高，除非美元的結算貨幣地位遭受挑戰，但這不會是一下子就發生的。

　　那麼，問題就來了，我們的退休資產中，到底應否包括美元呢？

　　我知道，港人的資產中，難以避免會持有美元資產，最簡單當然是有些美元定期，即是直接持有美元；又或者，你買了美元為單位的人壽或儲蓄保單，即是間接持有美元。

　　但我上次已經指出過，這一刻，港元仍然跟美元掛勾，即使美元貶值，兌港元是沒有大問題的。而長遠來說，港元是否仍跟美元掛勾當然很難說。但從經濟發展的角度看，港元跟美元脫勾，轉移跟人民幣，或一籃子貨幣掛勾（當中仍有美元），也是合理的變化。

　　不過，由於現階段人民幣仍然不是全面流通的貨幣，所以，港元跟美元掛勾的事實，相信至少會維持好幾年，即是我們有很多時間去部署。

　　如果大家正在部署退休，那就好了，你應該認真思考一下，你退休之後想在哪裏生活。我認為，這一點很重要，也決定你的資產分配，準確來說是決定你應該持有多少美金或其他外幣！

　　如果你很清楚知道，你會留在香港退休，那麼，你的資產中，八成以上都應該是港幣，其餘可以是人民幣和美元。持有人民幣，是因為我們跟內地的關係密切，人民幣既可作為投資，也可用來消費。

　　至於仍然持有一些美元，是因為萬一出現脫勾，而港元是貶值的話，美元資產可以對沖部分港元下跌的風險。這一點我要解釋一下，嚴格來說，如果我們是在香港退休，只持有港元已經足夠，但問題是，香港有很多商品是靠進口的，除了從中國進口外，也有不少是從外國進口的。如果港元貶值，這些進口商品的價格便會上升，我們是要對沖這個風險的。

　　如果你已經清楚自己不會在香港退休，這又是比較簡單的。那你當然是應該累積更多你想去的國家的貨幣了。例如你想去英國退休，那當然要轉大部分資產去英鎊；假如是澳洲，當然要轉多些澳元；假如是加拿大，當然要轉多些加元。

　　如果是一些亞洲國家或地區，也是如此安排，即是去泰國，就轉泰銖；去馬來西亞，就當然是馬幣了。

　　問題是，如果你仍然未決定，或無法決定會在哪裏退休。那麼，你暫時只能分散持有不同貨幣了。但正如我所說，美元的地位在未來3-5年應該不會有太大轉變，我相信，你仍然有足夠時間去做決定的。

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