《牛熊志选》美国近日受科技股回调影响，纳指及标指失守廿天线，投资者观望美联储局周
末于全球央行年会的讲话。港股方面，恒指过去一周于２５０００点作一轮整固后，上周五
（２２日）受科技股带动再次于廿天线觅得支持，收市回升至２５３３９点。如可受Ａ股强势带
动，后市仍有望反覆寻顶。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（２１日）过去５个交易日，恒
指牛证合共录得约５０８７万元资金净流入，显示有资金流入好仓，恒指熊证则累计约１６７９
万元资金净流出，显示有淡仓资金套现。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回
价２４７００点至２４９９９点之间，累计相当约２４４２张期指合约；熊证街货主要在收回价
２５５００点至２５７９９点之间累计了相当约１７４１张期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下降０﹒２个波幅点至１９﹒７％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅维持于
２１﹒５％的水平；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波幅下降
０﹒５个波幅点至１８﹒４％；港交所（００３８８）的引伸波幅维持于２８﹒２％的水平；腾
讯（００７００）的引伸波幅下降０﹒５个波幅点至２５﹒３％；友邦（０１２９９）的引伸波
幅下降１﹒２个波幅点至２７﹒３％；平安（０２３１８）的引伸波幅下降０﹒８个波幅点至
３０﹒５％；南中（０２８２２）的引伸波幅维持于１９﹒２％的水平；美团（０３６９０）的
引伸波幅下降２﹒５个波幅点至３９﹒３％；宁德（０３７５０）的引伸波幅下降２﹒１个波幅
点至４２﹒０％；阿里巴巴（０９９８８）的引伸波幅下降０﹒９个波幅点至３８﹒５％；泡玛
（０９９９２）的引伸波幅下降２﹒５个波幅点至５６﹒４％。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴的相关认购证及牛证合共录得约
５４６１万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的阿里
巴巴认购证为行使价约１２５元至１４２元附近的条款，实际杠杆约７倍至７﹒４倍。牛证方面
，资金留意收回价１０８元至１１４元之间的条款，收回距离约３﹒４％至７﹒８％，杠杆约
１０﹒０倍至１７﹒６倍。另外，小米（０１８１０）相关认购证及牛证期内录得约３９７５万
元资金净流入部署，资金留意行使价６０元至７０元附近的条款，实际杠杆约４﹒９倍至８﹒６
倍。牛证方面，资金留意收回价４５元至５０元之间的条款，收回距离约４﹒８％至１４﹒４％
，杠杆约６﹒３倍至１５﹒９倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内泡玛的相关认沽证及熊证合共录得约４２５２万元资金净流入部
署。泡玛认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约２１８元元附近的条款，实际杠杆约３﹒３
倍。熊证方面，资金主要留意收回价３４０元至３５０元附近的条款，收回距离约６﹒１％至
９﹒２％，杠杆约８﹒９倍至１２﹒８倍。《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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