高盛發表研究報告，重點分析中國遊戲及娛樂股第二季業績期前景：

1. 行業整體展望：
　　多隻大中型股份在第一季業績後表現強勁，主要受惠於增長穩健、競爭格局良性、人工智能應用潛力及遊戲管線預期提升。在目前股價及估值水平下，進一步上升空間需要持續的盈利增長或上調，或可能出現新的增長動力帶動未來收入增長。

2. 業績期主要關注點：
　　- 宏觀不明朗下的廣告前景，包括快手(01024)、嗶哩嗶哩(09626)(US.BILI)等的下半年指引
　　- 夏季旺季的遊戲動力，涉及騰訊(00700)、網易(09999)(US.NTES)、嗶哩嗶哩及心動公司(02400)
　　- 人工智能應用變現，如Kling AI
　　- 定價策略，如騰訊音樂的SVIP

3. 快手前景分析：
　　預計第二季業績將符合公司早前指引，預計第三季及全年廣告收入同比增長分別為14%及12%。快手將是少數能從第二季起實現廣告收入環比改善的公司之一。

4. 網易展望：
　　預期第二季將繼續錄得穩健業績，主要受惠於PC遊戲強勁及手機遊戲分部環比改善。下半年PC遊戲將面臨較高基數，但手機遊戲有望進一步改善。

5. 投資建議：
　　- 維持快手「買入」評級，目標價68港元
　　- 維持網易「買入」評級，目標價上調至144美元及225港元
　　- 維持心動「中性」評級，目標價上調至39港元
 

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社9日專訊》

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