【騰訊績後】騰訊績佳料第四季保持增長勢頭 花旗最牛看734元
13/11/2020
騰訊(00700)周四（12日）公布第三季業績，整體業績勝預期，期內，純利385.42億元（人民幣．下同），按年升89%，而非國際財務報告準則盈利為323.03億元，按年升32%；總收入1254.47億元，按年升29%。券商普遍認為，騰訊季績主要受強勁的線上遊戲收入增長帶動，料第四季將能保持增長勢頭，又認為監管機構的監管並非新的內容，政府仍將保持對互聯網和科技行業的支持，大行高盛、花旗及富瑞齊升目標價，當中花旗最牛看734港元。
（資料圖片）
騰訊第三季智能手機遊戲收入大升61%
騰訊第三季增值服務業務收入698.02億元，按年增長38%。當中，智能手機遊戲收入為391.73億元，按年升61%；個人電腦客戶端遊戲及116.31億元，按年升1.5%。
金融科技及企業服務業務收入332.55億元，按年增長24%，主要來自商業支付及理財平台的收入增長，而企業服務收入的增長放緩，此乃因疫情對線下項目發展及新合同簽訂的後續影響，以及若干IaaS合同的非經常性調整所致。
網絡廣告業務方面，第三季收入213.51億元，按年增長16%。當中，社交及其他廣告收入按年增長21%至177.52億元；媒體廣告收入按年下降1%至35.99億元。
花旗：內地政府仍將保持對互聯網和科技行業的支持
花旗報告指出，騰訊季度業績穩健，因手遊收入強勁，並預計動能將會在第四季度持續，維持「買入」評級，並將目標價由649港元上調至734港元。花旗預計，第四季度手遊收入將按年增長52%，社交廣告收入增長21%。
花旗指出，騰訊開放的平台適用於現在的監管框架，公司總是擁抱競爭，並將繼續與監管機構緊密合作以確保合規，基於互聯網公司逐步發展壯大，監管並不是新的內容，政府仍將保持對互聯網和科技行業的支持。該行分別上調公司2020－22年每股盈利預測2.7%、6.2%和6.1%。
富瑞在報告中指出，騰訊第三季業績符預期，維持「買入」評級並將目標價由651港元上調10.8%至721港元。該行料，公司手遊表現令人驚喜，預計第四季在季節性不利的情況下仍將保持彈性。廣告業務方面，該行預計，第四季電商高峰季節將有利於公司在社交廣告上的連續收入增長。
大和：PC端遊戲收入中止連續9個季度下跌 表現令人驚喜
大和發表研究報告指，騰訊第三季總收入勝預期，主要受強勁手遊收入增長帶動，預期市場對遊戲業務的強勁增長勢頭反應正面。該行維持其「買入」評級，目標價710港元。
大和指，騰訊第三季的遊戲業務收入增長主要受《和平精英》、《王者榮耀》及海外遊戲的強勁表現。大和續指，騰訊PC端遊戲收入亦中止連續9個季度的下跌，按年錄得1%的增長，表現令人驚喜。
野村報告指，騰訊第三季業績勝市場預期，主要受強勁手遊收入及PC端遊戲收入帶動，將其目標價由703港元輕微下調1.84%至690港元，維持「買入」評級。
野村預計，騰訊第四季手遊收入按年升48%，2021年將推出《英雄聯盟》手遊及《地下城與勇士》，料其業績將紮實。
第三季金融科技及雲業務收入按年升24%，略遜於該行預期的26%增幅，主要由於雲業務收入受疫情影響而較低。至於金融科技業務，該行指，第三季付款量按年升30%，主要受商業付款日活躍用戶及交易金融增長。野村將其2020及21年收入預測上調1%、每股盈利預測分別下調1%及上調2%。
表列券商對騰訊最新評級及目標價
撰文：經濟通採訪組
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